国都期货-焦煤焦炭晨报：国家支持中部发展，双焦盘中探底回升-210723

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操作建议焦煤：京唐港2450元/吨（0），全国现货价格维持高位，京唐港与JM2109升水365元/吨，基差小幅走强。

河南地区暴雨灾情有所缓解，7月22日，河南部分钢厂已陆续恢复，其中沙钢永兴厂区已恢复正常通行，可以照常派车。

目前安阳、济源、南阳等地区的运输都有不同程度的停运，日度影响运输量预计在3万吨左右，由于河南省内煤炭优先自用，加之道路受阻，焦煤结构性紧缺，到货情况不佳，整体库存偏低，短期内易涨难跌，给与焦煤价格下方支撑。

商务部表示，我们会同各地方各部门密切跟踪监测大宗商品的价格走势，推动进口多元化，构建大宗商品稳定外贸渠道，部分大宗商品的价格已经出现回落。

国家近期多次关注大宗商品价格过高问题，焦煤价格高位政策调控风险加剧。

蒙煤通车辆小幅上升，逐步恢复至将近200车/日，焦煤进口有望继续扩大，保供效果逐步显现。

本周全国110家洗煤厂开工率65.65%，较上期值增2.13%；日均产量54.88万吨，增2.22万吨；洗煤厂开工率小幅上升，总体仍然偏低，焦煤目前供给紧张。

据Mysteel煤焦事业部调研安阳地区3家独立焦企样本和5家钢厂高炉样本得知，截止目前，焦企基本处于焖炉状态，少部分钢厂高炉停产，所有运输停滞，影响焦煤需求。

灾后生产预期逐渐恢复，但恢复进度仍需密切关注。

煤矿复工进度低于预期，供给紧张局面没有大幅改善。

由于终端需求处于淡季，且各省市钢材压缩产能力度加大，导致下游需求受阻，补库进度放缓。

焦煤需求预期走低，长期焦煤基本面偏弱。

焦煤主要矛盾集中在供给不足，长期看下游需求不佳，且有政策高位调控风险，对焦煤价格形成天花板，多渠道保供措施实行在即，重点关注河南地区灾害恢复情况，焦煤有高位回落风险。

建议轻仓操作，逢高布局空单。

（风险提示：保供政策不及预期）焦炭：天津港一级2850元/吨（0）；天津港一级对J2109贴水112.5元/吨，基差走弱。

现货价格全国第二轮提降120元/吨全面落地，钢厂打压提速焦价连续提降两轮焦煤供应收紧短期难以缓解，焦炭利润居高，焦企开工不及预期，焦炭供应稍显紧张，然而钢厂控制到货，按需采购的背景下，焦企焦炭出货稍显乏力，部分低品质焦炭资源库存累积，但优质资源供应仍紧张，同时影响焦炭产量，给与焦炭下方支撑。

因河南多地特大暴雨，安阳地区3家独立焦企样本和5家钢厂高炉样本，截止目前，焦企基本处于焖炉状态，少部分钢厂高炉停产，所有运输停滞。

河南地区钢厂停产，焦炭需求受阻，灾害影响短期恢复困难。

目前受灾最严重的郑州地区钢厂多已全面停产停收。

中钢协数据显示，7月上旬重点钢企粗钢日均产量213.76万吨，环比下降5.56%；钢材库存量1405.73万吨，比上一旬增加29.12万吨。

结合近日山东省下发通知明确要求，今年粗钢产量不超过7650万吨，要求以2020年钢铁企业产量为基础，其中粗钢产量未纳统的按调查产量，产能转移的按换算产能，综合考虑环保、能耗、产能利用率和布局规划等因素进行压减，确定各个钢铁企业产量控制目标。

下半年粗钢减产任务空前严峻，预期各地减产任务逐步出台，焦炭需求不容乐观。

Mysteel预估7月中旬粗钢产量继续增加，全国粗钢预估产量3073.70万吨，日均产量307.37万吨，环比7月上旬上升1.42%，同比去年上升5.57%。

数据来看，钢材库存有所去化，下游需求小幅走强，拉动成材走强，给与焦炭价格上涨空间。

焦企现阶段库存保持低位，即产即销，钢厂去产能政策对需求有不利影响。

本周钢材社库有所去化，需求走强，给与焦炭价格上行动力。

焦炭主要矛盾集中在供给侧去产能规模，长期来看需求承压，叠加现货价格提降，以及政策出台控制原料价格过快上涨，焦炭有高位回落风险，建议逢高布局空单。

（风险提示：保供政策不及预期）隔夜要闻：1、交通运输部：1-6月，我国完成交通固定资产投资12283.7亿元，比2020年同期增长13.3%。

其中，完成公路投资11548.9亿元，比2020年同期增长13.8%。

2、商务部：下一步将会同相关部门认真做好全链条促进汽车消费这篇大文章，加快推动构建梯次消费、高效使用、绿色循环的汽车市场新发展格局。

今年全年汽车销售有望实现正增长。