中银国际-通信行业周报：首次欧拉大会召开，欧拉定义新市场机会-220425

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摘要：2022年Q1公募持仓情况披露，通信行业持仓市值逆市增加，但是仍然处于低配状态；通信子板块中，通信线缆及配套相对于2021年末增速最快，电信运营商板块占比最高。

赛道龙头和业绩较好的公司备受基金青睐。

欧拉正式捐赠之后的首次社区开发者大会召开，发布首个数字基础设施全场景长周期版本；欧拉生态初具规模，行业商用应用加速落地。

欧拉正在汇聚更多全球创新力量，快速发展。

欧拉累计支持的芯片厂商和整机厂商外围不断扩大，共建者最先收益，OSV厂商、ISV厂商和芯片厂商建议持续关注。

本周观点：题材面：1）2022年Q1公募持仓情况披露，通信行业持仓市值逆市增加，但是仍然处于低配状态；通信子板块中，通信线缆及配套相对于2021年末增速最快，电信运营商板块占比最高。

赛道龙头和业绩较好的公司备受基金青睐。

2）2022年4月13至4月15日，欧拉正式捐赠之后的首次社区开发者大会召开，发布首个数字基础设施全场景长周期版本，支持服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等四大应用场景,支持多样性计算,致力于提供安全、稳定、易用的操作系统。

欧拉生态初具规模，行业商用应用加速落地。

欧拉正在汇聚更多全球创新力量，快速发展，社区已经汇聚了330多家伙伴，全球下载量超过47万，PR合入超过5.5万。

欧拉累计支持的芯片厂商和整机厂商外围不断扩大，共建者最先收益，OSV厂商、ISV厂商和芯片厂商建议持续关注。

建议关注：运营商(中国移动（600941.SH）、中国电信、中国移动（0941.HK）)、物联网（移为通信、广和通）、连接器(瑞可达)、网络设备（亿联网络）、卫星导航（盟升电子）、半导体（唯捷创芯）、电子仪器（普源精电）。

行情回顾：上周（4.18-4.22）所有子板快受市场影响均小幅回调。

目前投资风格依旧以防御为主，推荐高股息率和高价值的股票，建议持续关注公司年报和一季报披露，其中以运营商为主的通信板块防御性较强，建议持续关注。

从全周（0418-0422）来看，“金股”组合表现突出，按照总市值加权平均值数计算组合周涨跌幅为0.46%，跑赢通信板块（-0.39%）、创业板指成份（-5.98%）、上证综合指数成份（-3.50%）、沪深300（-3.32%）。

风险提示：中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。