粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-210727

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每日数据跟踪三大指数：沪指收跌2.49%，深证成指收跌3.67%，创业板指收跌4.11%申万一级板块：通信、电子、计算机上涨；电气设备、建筑材料、食品饮料回调概念板块：电路板、CRO、自主可控上涨；光伏屋顶、锂电电解液、稀有金属回调成交情况与北向资金：两市成交约15341亿元，较上一交易日有所放量，北上资金净流出约41.72亿元热点跟踪：QFII配置解读截至7月27日，在已披露2021年半年报的上市公司中，有12家公司的前十大流通股股东中出现QFII身影，其合计持有1.88亿股，累计持股市值达104.59亿元。

其中，有9家公司股票在今年二季度成为QFII新进增持的重点品种，这公司股票主要扎堆在医药生物、农林牧渔、电子等三行业，涉及个股数量均为2只。

社保、险资、QFII基金可以看作市场中长期投资的践行者，其中QFII是海外投资者对中国资产配置的重要工具。

通常社保资金、险资的投资风格较稳健，QFII基金投资风格较为积极主动，看好电子、医药生物等未来前景较好、景气度较高的行业。

我们认为三季度电子行业进入旺季，半导体景气度继续保持高涨，供需将更为紧张。

受汽车、服务器、物联网、5G等下游应用的强劲驱动，半导体市场自2019年以来有望进入连续三年的超级景气周期，中国在全球电子产业链中地位愈加重要。

目前基于设备、材料国产化力度持续加大，有望取得关键性突破。

国内大量晶圆厂的扩建、投产，将带动对上游半导体设备的需求提升，有望为国产化设备打开发展空间。

可以关注相关设备和材料领域的投资机会。

2021年上半年，生物医药板块走势良好，行业景气度处于上升周期，尽管近期受政策影响，板块出现回调，但未来随着细分板块集中度不断提升，强者恒强逻辑明显，下半年板块有望延续高景气度。

建议投资者重点关注生物创新药、疫苗、CXO及中药等细分板块。

热点跟踪：白酒板块解读本轮白酒股调整，大背景是今年以来流动性边际收紧、通胀预期、利率扰动等带来的风险偏好调整，抱团股估值有所回调。

本次调整，一定程度受二季度基金调仓因素影响，二季度茅台重仓家数的回落、部分一线白酒被减持，使得近期白酒板块回调幅度较大。

另外，市场对于即将披露的白酒企业中报预期下滑，也放大了近期白酒板块的波动。

截至7月26日，万得白酒指数分别居于近三年的75%、近五年的85.03%、近10年的92.51%分位数，而一季度末该三个数值分别为91.36%、94.82%、97.41%，白酒估值较一季度进一步下滑。

我们认为，白酒板块仍存在一定投资机会。

当前消费升级则成为白酒行业新的增长动力，高端品牌的销售收入、市场份额快速提升，次高端市场有所扩容，强者恒强的马太效应显现，白酒行业景气度有望上行。

对于高端产品，短期内市场竞争格局较为稳定，高端酒企凭借自身品牌优势和需求市场黏性，不断扩张高端白酒的市场规模，部分高端白酒仍处于供不应求的状态，高端产品也被赋予了一定的金融属性。

对于次高端市场，考虑到高端产品酿造所需时间较长，高端市场供需端仍将存在缺口，而次高端市场可能因此受益，满足部分消费者的刚性需求，提升次高端产品的价格上行空间，次高端市场有望实现量价齐升。

从渠道角度看，各个白酒企业更加注重直营店、经销商等渠道结构的完善，将库存水平、产品价格控制在合理区间，使企业营业收入和盈利能力稳健增长。

重点关注供需缺口较大、具备品牌力优势的高端酒企，以及渠道拓展速度较快、业绩表现超预期的优质次高端品牌。

白酒板块一直是A股市场热门板块，2020年白酒板块一路攀升到历史新高，也使得估值风险放大，投资者在投资白酒股的时候，应兼顾盈利、预期和估值，做好合理的资产配置。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。