富途证券-上市公司回购与信托买入股份，谁才是最优选择？-220422

《富途证券-上市公司回购与信托买入股份，谁才是最优选择？-220422（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《富途证券-上市公司回购与信托买入股份，谁才是最优选择？-220422（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

上市公司从二级市场买入股份的两大主流方式方式一：上市公司以自身名义从二级市场回购股份；方式二：上市公司成立ESOP信托，指示信托从二级市场买入股份。

上市公司成立ESOP信托，由独立的第三方信托公司从二级市场买入股份。

信托二级市场买入即上市公司作为委托人，委任信托公司成为受托人成立ESOP信托，上市公司以指令形式指示受托人在二级市场买入公司股份，买入的股份可作为长期激励库存股激励合资格人士（受益人）。

上市公司直接回购存在诸多限制上市公司直接回购存在审核程序、回购价格、操作时限、后续融资计划、回购披露等方面的限制，购回的股份将于购回之时自动失去上市地位，上市公司须尽快将购回股份的所有权文件注销。

对于上市公司而言，采用信托二级市场买入方式更有利于公司业务开展通过信托做二级市场买入上市公司股份进而将信托买入的股份用做长期激励无须根据《上市规则》第10.06（1）条召开股东大会通过普通决议以获得董事会特别批准或一般授权，买入的股份亦不会注销，但上市公司须根据其组织文件，以及上市公司注册或成立所在地司法管辖区的法例批准设立激励计划。

上市公司直接回购与信托二级市场买入股份的主要区别如下上市公司回购股份：（1）彰显公司长期发展的决心，提振投资人信心；（2）虽有助提升每股盈利，但可流通股份会相应减少；（3）由上市公司自行回购的股份，需要在短期内注销。

信托二级市场买入：（1）有助实现公司和员工的利益的深度绑定，同时为未来吸纳其他高级人才留出空间；（2）可流通股份不会减少，可以较低的价格吸纳股票，放在激励池内，留待日后作为员工激励授出；（3）由第三方信托公司，以信托的形式代表承授人持有，无需注销。

富途信托一站式二级市场买入服务，协同效应实现降本增效传统信托机构在实施股份买入时，信托公司只负责架构搭建和交易指令下达，券商被动接受交易指令，跟公司管理层完全没有沟通，可能无法充分执行管理层的意志。

再比如传统信托服务商往往存在搭建信托与开户时间较长、交易费用较高、服务效率低下、需设立信托下控股BVI等痛点，买入过程冗余复杂，等到信托搭建完成从二级市场买入时已错过最佳时机。

针对传统信托公司的痛点，富途信托一站式服务应运而生，基于富途集团强大的券商交易系统和交易团队，以及专业高效的ESOP全套服务的支持，富途信托能够更加高效地满足上市公司的需求。