东海期货-有色产业链日报：补库需求持续，偏强运行-220422

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铜：补库需求持续，偏强运行1.核心逻辑：国内疫情影响持续，供需两弱。

现货市场紧缺，升水高涨。

但随着物流逐渐恢复，高升水或难维持，消费趋弱下铜价短线略有压力。

不过宏观氛围依然偏暖，随着西方对俄制裁不断推进，能源价格居高不下，通胀预期高企仍支撑金属价格。

且基本面低库存下市场对于旺季及补库预期仍存，价格有支撑。

2.操作建议：待回调持多；跨期正套3.风险因素：美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险4.背景分析：外盘市场LME铜开盘10250美元/吨，收盘10298美元/吨，较前日收盘价涨幅0.52%现货市场上海电解铜现货对当月合约报于升水190~升水250元/吨，均价升水220元/吨，较前一日下滑10元/吨。

平水铜成交价格74820-74910元/吨，升水铜成交价格74850-74950元/吨。