川财证券-消费行业跟踪：大宗商品核心数据跟踪-220420

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指数2022年4月20日，上证综指收3151.05点，下跌1.35%;深证成指收11392.23点，下跌2.07%;煤炭行业指数收2927.37点，下跌5.30%。

涨幅前三的公司为：上海能源、ST大洲、云煤能源。

钢铁行业指数收2678.12点，下跌4.11%。

跌幅前三的公司为：酒钢宏兴、八一钢铁、新兴铸管。

点评煤炭板块跌幅居首。

今日受国家发改委关于粗钢减产消息的影响，焦煤价格出现下跌。

煤炭板块也大幅下挫。

但我们仍然延续之前的判断，煤炭上升行情仍有空间，主要原因还是在于企业盈利端和当前煤价的强支撑两方面的因素。

价格方面，受中长协定价机制的影响，二季度煤炭价格中枢预计保持高位。

同时进口煤数量较之前缩量，3月份煤炭需求数据不断向好，当前海外局势对能源冲击的影响暂时没有缓和迹象，国内价格短期大幅下行的空间有限。

近期随着一季报公布，大部分煤企伴随煤价上涨，业绩同比大幅增长。

焦煤层面，下游需求强劲，盈利能力强，在当前稳增长和双碳政策下，焦煤或迎来新一轮机会。

相关标的：平煤股份、兖矿能源、山西焦煤。

钢铁板块跌幅靠前。

4月19日，发改委表示2022年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作，确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。

受此消息影响，钢铁原材料方面，成本优势在渐渐体现，伴随焦煤、焦炭价格的持续回稳，钢铁行业利润端将迎来触底反弹的阶段。

发改委明确2022年我国粗钢产量同比下降，且在“稳增长”预期下，行业供需格局改善。

目前普钢板块估值处于2013年以来低位水平，我们认为板块具有较好的吸引力，或迎来新一轮上涨行情。

相关标的：华菱钢铁、八一钢铁、抚顺特钢。

行业动态2022年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作，促进钢铁行业高质量发展。

（国家发改委）公司动态新兴铸管(000778)：发布2021年度报告，报告期内公司实现营业收入533.01亿元，同比增长24.07%；归母净利20.07亿元，同比增长10.72%。

（Wind）风险提示：宏观经济不及预期、地缘政治风险不断升级。