英大证券-3月通胀数据点评：4~6月猪肉CPI当月同比大概率稳步上行，4月PPI当月同比大概率进入“7”时代-220422

《英大证券-3月通胀数据点评：4~6月猪肉CPI当月同比大概率稳步上行，4月PPI当月同比大概率进入“7”时代-220422（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《英大证券-3月通胀数据点评：4~6月猪肉CPI当月同比大概率稳步上行，4月PPI当月同比大概率进入“7”时代-220422（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

报告概要：3月CPI当月同比1.50%，预期1.30%，前值0.90%；3月PPI当月同比8.30%，预期8.0%，前值8.80%；3月PPIRM当月同比10.70%，前值11.20%。

我们点评如下：一、猪肉CPI与交通工具用燃料CPI在边际意义上拉升3月CPI当月同比；二、新冠疫情恶化导致道路管制，是3月CPI当月同比超预期上行的主因；三、2季度猪肉价格难以大幅上行，但是4-6月猪肉CPI当月同比大概率稳步上行；四、4月CPI当月同比大概率在3月的基础上小幅波动；五、4月PPI当月同比大概率在3月的基础上下行，且大概率进入“7”时代；六、4月化工原料类、纺织原料类PPIRM大概率下行，国际油价在中期大概率下行。