华安证券-奇安信-688561-平台化助降本增效，生态化提高市占率-220421

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事件概况奇安信4月19日召开研发平台战略发布会。

公司董事长齐向东宣布，已有的“鲲鹏”、“诺亚”、“大禹”等8个研发平台进入全面量产状态，帮助企业解决数字化中遇到的问题。

未来，在平台化战略下，各研发平台会陆续向生态伙伴开放。

八大平台建成投产，业务开展降本增效公司从2017年开始坚持“强研发”战略，建设产品研发平台。

截至2021年末，公司基本完成了八大研发平台。

通过研发平台，公司可使用“乐高式”方法进行产品项目开发：研发团队将平台上的功能模块集成而形成产品。

此类开发模式利于公司减少对研发人员的依赖以及减短项目工期。

根据公司2021年业绩预告，公司数据安全与隐私保护产品（含云安全产品）收入突破11亿元，同比增长超50%，系平台研发战略的成果。

开放平台赋能数字化，打造生态提高市占率数字化企业通常遇到五大问题：1）烧钱补贴用户的“圈地魔咒”；2）人员增速超过营收增速的“人效比魔咒”；3）海外经验水土不服的“舶来魔咒”；4）标准化产品无法满足个性化需求的“标品化魔咒”；5）升级迭代难、缺乏持续创新的“升级魔咒”。

因为B端业务试错成本高，五大问题成为了中国ToB企业发展的绊脚石，根据创业邦数据，我国ToB科技企业在科技企业总市值的占比为5%，而美国占比为50%。

公司的八大研发平台可有效应对五大魔咒：1）通过平台加快研发速度，降低试错成本解决“圈地魔咒”；2）通过平台减少重复开发，节约人力解决“人效比魔咒”；3）通过公司的本土数据与经验解决“舶来魔咒”；4）通过平台的模块化生产解决“标品化魔咒”；5）通过平台的扩展能力来降低升级成本，实现平滑迭代来解决“升级魔咒”。

公司预计在今年的BCS大会上公布详细的生态伙伴认证标准并开放平台接入申请通道。

我们认为，未来由于海外缩表及国内疫情等因素影响，科技企业的运营将更加重视成本控制，五大问题更为凸显，而开放平台接口，有利于数字化企业以低成本扩展业务。

由于兼容性问题，生态伙伴在使用了公司的研发平台后，具有购买同系列网络安全设备的动力，有利于公司进一步提升市占率。

根据前瞻产业院2020年数据，在网络安全设备领域，奇安信市占率位居第二，为21.3%，仍有较大上升空间。

市占率的提升也有助于公司构建更全面的体系化攻防，提升产品竞争力。

数字经济时代，网络安全愈发重要《“十四五”数字经济规划》标志着我国进入了数字经济时代。

根据清华大学公共管理学院测算，数字经济规模在“十四五”期间有望达到GDP的50%。

由于网络安全起到保障数据相关行业安全运营的作用，是数字经济必不可少的一部分，其产业规模也将随之上升。

国家也颁布了一系列政策保障我国政企在网络安全的支出，例如《关键基础设施保护条例》对于电信运营商、电力、水利等基础设施的网络安全提出了高要求，提振了相关机构的网安支出动力。

根据IDC数据，我国网络安全相关支出有望在2025年达215亿美元，五年复合增长率约20.5%。