交银国际-每日晨报-220421

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22年1季度预览：腾讯将于5月18日发布1季度业绩。

我们预计1季度总收入为1,405亿元（人民币，下同），同比增4%，其中游戏增3%、社交增值服务增3%、金融科技及云增13%、广告降8%。

预计调整后每股盈利2.69元，同比降21%，市场预期2.71元。

基于短期游戏、广告、云业务增长压力，我们将2022年目标价从561调整至521港元，对应22年/23年市盈率36倍/31倍。

未来3大战略聚焦海外游戏、视频号、SaaS，前两者变现将更快在业绩表现中体现。

维持买入评级。