招商期货-沥青重大行情点评-220418

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行情数据：沥青主力：收盘3950，3.24%；国内原油主力：收盘695.7，2.88%；评论：4月18日沥青期价大幅上涨，主力合约2206涨幅3.24%，主要原因为俄乌谈判仍无新的实质性进展，且欧盟计划禁运俄罗斯原油加剧供应风险担忧导致原油上涨及沥青成交好转带来的利润修复。

近期数据：开工率+1.8%，厂库库存+1.7%，社会库存+1%(隆众)，开工率-0.79%，厂库库存-0.59%，社会库存+0.16%(百川)，山东市场现货主流成交3640-3720元/吨。

区内供应较为稳定，个别炼厂释放新单合同，询货氛围较为活跃，近期区内刚需表现尚可，个别贸易商合同下游集中提货。

上周原油系品种中沥青累计涨幅最小，主要原因是国内疫情影响下市场需求复苏进程被持续推迟，其他原油系品种如高、低硫燃油等受俄罗斯出口减少及能源替代等外盘逻辑影响较大，涨势优于沥青。

沥青方面炼厂供应维持相对低位，高价对需求有一定抑制作用，库存相对健康。

周末部分地炼出货好转，前期低价资源已较少，今天有标杆地炼外放3750的远期，价格小幅提涨。

目前沥青利润亏损明显，仍有疫情结束后基建复工的强预期，加之主力BU2206合约离交割月渐近存在逼仓风险，未来补涨驱动较强。