华西证券-铂科新材-300811-碳中和助力公司发展，芯片电感打开第二成长空间-220418

《华西证券-铂科新材-300811-碳中和助力公司发展，芯片电感打开第二成长空间-220418（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-铂科新材-300811-碳中和助力公司发展，芯片电感打开第二成长空间-220418（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件概述公司披露2021年报，其中实现营业收入7.5亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.20亿元。

分析判断:碳中和助力公司业绩持续向好报告期内，光伏发电、变频空调、数据中心等传统优势应用领域保持较高景气度，新能源汽车、充电桩、储能等增量应用领域开始进入快速成长期，公司基于多年的前瞻布局，凭借领先的性能、成本及产能优势，进一步强化了公司在金属磁粉芯行业的市场领先地位。

公司作为逆变器核心原材料供应厂商，从“铁硅1代”金属磁粉芯逐步升级完善，建立了一套覆盖5kHz~2MHz频率段应用的金属磁粉芯体系，可满足众多应用领域的性能需求，牢牢抓住终端用户。

但公司毛利率出现一定程度下滑，主要原因为为原材料成本价格上涨。

公司已经做出积极应对方案，一方面通过提价转移成本，同时公司不断推出新一代材料帮助客户优化其成本。

2021年推出全新铁硅系列产品NPC，作为面向碳化硅时代的新磁性材料，NPC系列不仅提升了直流叠加特性，同时优化了磁芯损耗，为电源模块节省铜线、提升效率做出积极贡献。

？开拓芯片电感市场，构建公司第二成长曲线以GPU供电为例子，通常GPU需要BUCK供电，工作电压为1.2V（随着工艺节点提高而降低），满载功率大概需要150W左右，这就意味着电流需要达136A左右。

在这种场景下，外围元件损耗占比较大。

如果使用金属软磁粉芯，由于其比铁氧体更高的磁饱和密度，可以缩小电感体积，降低铜的使用量，最终降低铜损，提高工作效率。

所以在很多消费电子领域，特别是大功率的使用应用场景，例如GPU和FPGA等的供电模块，使用粉芯要比铁氧体更有优势（损耗低），同时由于芯片工艺节点逐渐向7nm、5nm的方向演进，导致工作电压更低，电流更大，金属软磁粉芯的应用场景会更多。

目前公司已经和英伟达、英飞凌、AMD和华为等厂商开展进一步合作，产品进行送样阶段。

2021年6月10日，公司与英飞凌签署《系统开发合作伙伴协议》，双方将基于公司的金属磁粉芯、芯片电感元件等产品与英飞凌的半导体产品进行组合，通过共同开发的方式，完成芯片电感赛道的战略布局。

同时，公司与英伟达、AMD达成合作，将为两家公司供应GPU芯片电感。

未来随着元宇宙、自动驾驶、人工智能应用的兴起，GPU的使用量将持续加大，公司作为潜在GPU板卡供应商，未来将会受益。