天风证券-摩托车行业2022年3月销售数据更新-220418

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全行业来看，中大排量二轮摩托车销量持续上扬：1-3月，150＜排量≤250cc累计销售29.8万辆，yoy-3%；排量＞250cc累计销售7.7万辆，yoy+49%。

3月单月，150＜排量≤250cc销售10.5万辆，yoy-22%；排量＞250cc销售3.3万辆，yoy+40%。

【春风动力】1-3月，公司110cc+两轮车累计销售3.0万辆，yoy+32%，其中150＜排量≤250cc销售0.97万辆，yoy-20%；排量＞250cc销售1.37万辆，yoy+153%。

3月单月，公司110cc+两轮车销售1.36万辆，yoy+78%，其中150＜排量≤250cc销售5783辆，yoy+47%；排量＞250cc销售5536辆，yoy+168%。

公司四轮车销量持续高增长：1-3月，公司累计销售3.84万辆，yoy+23%；3月单月销售四轮车1.57万辆，yoy+28%。

【钱江摩托】1-3月，公司110cc+两轮车累计销售7.48万辆，yoy+8%；其中150＜排量≤250cc销售1.28万辆，yoy-11%；排量＞250cc销售1.88万辆，yoy+41%。

3月单月，公司110cc+两轮车销售3.54万辆，yoy+24%；其中150＜排量≤250cc销售5176辆，yoy-16%；排量＞250cc销售9785辆，yoy+35%。

风险提示：本报告仅为数据跟踪，不构成投资意见；中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响等。