申港证券-石油化工行业研究周报：建筑需求预期向好，有机硅胶粘剂行业稳定增长-220418

《申港证券-石油化工行业研究周报：建筑需求预期向好，有机硅胶粘剂行业稳定增长-220418（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《申港证券-石油化工行业研究周报：建筑需求预期向好，有机硅胶粘剂行业稳定增长-220418（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

每周一谈：有机硅胶粘剂是胶粘剂中重要的组成部分：2020年我国胶粘剂的销售量/销售额分别为709万吨/1006.4亿元，同比增长4.41%/3.58%，呈稳定增长态势。

有机硅类胶粘剂销售量/销售额分别为110万吨/190亿元，占比分别为15.5%/18.9%。

建筑用胶是有机硅室温胶应用中最大的一类：有机硅室温胶在建筑领域的应用目前主要包括建筑幕墙装配、房屋建筑的密封和中空玻璃加工三个方面，起粘结、密封、防水等作用。

在道路、桥梁等基础设施建设中，有机硅胶粘剂广泛用于抗震阻尼用硅胶和涂层材料。

建筑领域消耗室温胶约50万吨，约占我国全部室温胶消费量的60%。

稳增长政策逐步落地，为有机硅胶粘剂需求和价格提供支撑：21世纪初以来，随着我国城市化进程高速发展以及大规模基础设施投资拉动，室温胶需求一度出现高速增长。

近年来，随着我国一系列房地产调控政策的出台，楼市开始降温，室温胶需求增速有所放缓。

虽然当前地产终端需求疲软，房企资金面改善非常有限，但稳增长政策逐步落地，得以应对“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力。

我们认为疫情影响下，需求恢复节奏被打断，经济下行压力加剧，未来或有更多政策优化空间。

虽然房地产行业承受了一定压力，但未来有望继续维持较好的发展态势，从而有望继续延续对有机硅胶粘剂的高需求和价格提供支撑。

市场回顾：板块表现：本周中信一级石油石化指数涨跌幅-2.15%，位居30个行业指数第12位。

本周上证指数涨跌幅-1.25%，中信一级石油石化指数相对上证指数-0.9%。

石油石化子板块涨跌幅情况：油田服务（+2.19%）、石油开采（+0.68%）、炼油（-1.49%）、油品销售及仓储（-2.46%）、工程服务（-3.80%）、其他石化（-4.25%）。

个股涨跌幅：本周石油石化板块领涨个股包括蓝焰控股（+22.54%）、中曼石油（+10.75%）、广聚能源（+4.57%）、中海油服（+3.91%）、洲际油气（+3.01%）等；领跌个股包括昊华科技（-12.79%）、蒙泰高新（-8.82%）、沈阳化工（-8.75%）、岳阳兴长（-8.16%）、泰和新材（-7.92%）等。

风险提示：政策风险；地缘政治加剧风险；原油价格剧烈波动风险，全球新冠疫情持续恶化风险；。