西部证券-化工新材料行业周报：专题推荐，光伏玻璃推动纯碱景气上行-220417

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再生塑料和EVA价格上行：再生塑料：进入2022年，r-PET仍保持价格飞涨。

参考S&PGlobal的统计，4月15日亚洲再生透明PET片材价格为985美元/公吨，较上周上涨（+2.1%）。

目前全球多家企业已陆续布局r-PET产线，但短期内仍难以缓解供需失衡，欧盟限塑令的不断加码则加剧了再生料对原生料价格的倒挂。

EVA：本周EVA报价24300元/吨，价格环比+1.25%，原料醋酸乙烯价格高位坚挺，成本支撑犹存。

供需面，近期受疫情影响，厂家出货小有影响，市场供应依旧偏少。

需求面，光伏级需求有较强支撑。

本周专题推荐：光伏装机高增有望带动纯碱需求持续提升光伏玻璃有望拉动纯碱需求持续提升，纯碱供给紧平衡局面有望维持。

2021年全球光伏新增装机达到170GW，国内新增光伏装机量近55GW。

据CPIA数据，十四五期间，我国年均新增光伏装机或将超过75GW。

光伏装机量的增加，叠加双玻组件渗透率的持续提升，将极大地拉动光伏玻璃需求，进而带动纯碱需求快速增长。

据百川，当前光伏玻璃库存已由年初高点降至约6.3万吨，3.2mm均价进一步回升至28元/平米。

22年国内新点火光伏玻璃日熔量约7200吨/日，冷修产能约650吨/日，合计新增日熔量约6550吨/日，对应全年光伏玻璃增量约236万吨。

按照光伏玻璃单耗0.2吨纯碱计算，则年内新增纯碱需求约47万吨。

国内23、24年将分别新增光伏玻璃日熔量约2.04、1.24万吨/日，对应新增纯碱需求分别约147、89万吨，后续光伏玻璃对纯碱需求的拉动有望持续增长。

我国纯碱主要下游需求结构中，光伏玻璃（主要应用为光伏组件）需求占比约8%，其余下游包括：平板玻璃（主要应用为地产建筑及汽车）需求占比47%，日用玻璃（主要应用为包装材料）需求占比17%，地产等下游有望在年内迎来需求修复。

供给层面，连云港120万吨氨碱产能退出后，2022年内暂无新增产能投放，目前行业开工率已维持在80%以上，年内供给将维持相对刚性，当前行业库存已从年初的160万吨回落至110万吨左右。

我们认为纯碱供给紧平衡局面有望维持，价格或将持续上涨。

建议关注：远兴能源（000683.SZ）、双环科技（000707.SZ）、三友化工（600409.SH）、山东海化（000822.SZ）及中盐化工（600328.SH）。

风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期等。