华西证券-通信行业：半导体激光器产业快速渗透，国产替代空间巨大-220417

《华西证券-通信行业：半导体激光器产业快速渗透，国产替代空间巨大-220417（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-通信行业：半导体激光器产业快速渗透，国产替代空间巨大-220417（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

1.激光应用领域渗透速度加快、范围变广市场天花板不断向上：随着上游核心光芯片逐步实现国产化，激光器应用成本逐步下降，激光器将更深地渗透到众多行业。

预计未来激光加工的应用领域将进一步拓展，市场规模进一步扩大。

将更多的应用于汽车、消费电子、光通信及国防科研等众多领域。

而半导体激光器作为上述激光应用的核心器件或部件，也将获得快速发展空间。

2、高端产品国产化替代空间巨大：与欧美发达国家相比，我国在激光技术应用及高端核心技术方面却仍存在着不小的差距，尤其上游半导体激光芯片等核心元器件仍依赖进口。

高端光芯片技术门槛高，我国核心光芯片的国产化率较低，主要依靠进口。

国内企业开始测试并验证国内的光芯片产品，寻求国产化替代，将促进光芯片行业的自主化进程。

3、高功率、25G及以上高带宽、窄线宽等高端产品方向国产替代的相关产业标的有望受益。

其中：高功率代表：长光华芯；高带宽代表：源杰科技、光迅科技、广为科技（啁啾压制25GDML）、光安伦、敏芯、云岭光电、中科光芯等；窄线宽：微源光子等；VCSEL激光器：长光华芯、纵慧芯光、博升光电、华芯半导体、仟目激光等。

另外，探测器重点关注SPAD、SIPM等阵列技术，相关产业链标的主要以初创公司为主，包括：宇称电子、芯视界、灵明光子、芯辉科技、飞芯电子等。

4、通信板块观点当下通信板块估值回落到历史低位，成长性确定，国内流动性偏松环境下，通信等进入价值买入区间，本周推荐：1）低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商（A+H）板块：中国移动、中国电信、中国联通。

2）低估值成长依旧的主设备、数通设备、IDC、光模块板块：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、光环新网、奥飞数据、新易盛、光迅科技、中际旭创等。

3）高成长能源信息化板块：朗新科技、威胜信息等。

4）其他个股方面：海格通信（北斗三号渗透率提升）、亿联网络、TCL科技（面板价格触底）、七一二（军工信息化）、金卡智能等。

5、风险提示：5G需求持续不及预期，运营商持续投入意愿降低。