东吴证券-基础化工行业跟踪周报：化学催化实现HMF降本生产，拓展全产业链衍生品未来可期-220417

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本周化工板块表现：本周（4月11日-4月16日）市场综合指数整体小幅下行，上证综指报收3,211.24，本周下跌1.25%，深证成本指数下跌2.60%，中小板100指数下跌3.34%。

本周化工个股：本周化工板块小幅下跌，跌幅为4.25%。

涨幅居前的个股有山东海化、天龙股份、中盐化工、氯碱化工、苏盐井神、先达股份、北方铜业、*ST双环、ST红太阳及阳煤化工。

纯碱行业受产品价格提升以及光伏材料推动，行业景气度提升。

山东海化作为主营业务纯碱生产销售企业，于4月14日触及涨停板，且公司贯彻实行环保政策，全资子公司主营业务包含污水处理再利用，属绿色产业。

4月15日汽车零部件股中强势拉升，虽原材料价格走势受疫情影响难以预测，但汽车行业电动化、智能化趋势不改。

天龙股份作为从事精密模具开发以及零件生产销售公司，且公司参股企业与汽车行业相关，触及涨停板，后市有继续冲高可能。

本周原油市场动态：市场供应短缺担忧仍存，原油价格震荡上涨。

ICE布油报收117.0美元/桶（环比+11.60%）；WTI原油报收106.95美元/桶（环比+11.37%）。

重点化工品跟踪：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有磷矿石(+45.12%)、柴油(+12.41%)、草铵膦(+10.00%)、金属硅(+6.25%)、焦炭(+6.00%)。

本周磷矿石市场价格上调，现阶段主流企业暂停接单报价，自用为主，对外流出磷矿资源甚少，磷矿石供给受限，加之2022年开采磷矿品位较低，产量紧俏，供应紧张推动价格上涨。

化学催化实现HMF降本生产，拓展全产业链衍生品未来可期：5-羟甲基糠醛（简称5-HMF）是一种由葡萄糖或果糖脱水生成的化学物质，可用于石油能源的替代，由于其独特的呋喃环状结构，被认定为十大最具价值的生物基平台化合物之一。

随着相关利好政策的出台与技术的不断突破，5-羟甲基糠醛有望降低成本，进入万吨大规模量产期。

化工投资主线：（1）周期主线：经济复苏带动顺周期化工品盈利能力的改善。

（2）成长主线：技术应用创新趋势&市场扩容，细分成长赛道。

风险提示：原油供给大幅波动；贸易战形势恶化；汇率大幅波动的风险；下游需求回落的风险。