安信证券-电新行业周报（2022年第15期）：多省下发储能示范项目名单，独立储能发展加速-220416

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■本周观点：多省下发储能示范项目名单，独立储能发展加速2021年年底以来多省陆续下发储能示范项目名单，独立储能电站占据重要角色。

2022年4月，山东、浙江相继下发新型储能示范项目名单，其中山东共涉及25个锂电池类项目与4个新技术类项目，总规模达到3.1GW，浙江下发的名单则包括4个电源侧、20个电网侧及10个用户侧储能项目，总规模达1.4GW。

2021年12月，山西发改委、山西能源局及国家能源局山西监管办发布《关于印发首批“新能源+储能”试点示范项目名单的通知》，共涉及16个试点示范储能项目，总建设规模接近0.8GW。

从当前各省公布的储能示范项目名单来看，独立储能/共享储能占据了相当比例。

独立储能收益模式在探索中走向成熟，部分省份独立储能项目盈利模型已基本建立。

目前，独立储能参与电力市场的具体方式仍处于探索阶段，各省的实施细则各不相同，收益模式尚未完全确立。

整体上看，山东、山西、甘肃等新能源装机规模大、电力现货市场初步建立的省份在独立储能机制探索上的进度较为领先。

以本次下发储能示范项目名单的山东为例，目前独立储能电站的商业模式已较为明确，收益来源包括容量租赁费用、电力现货市场、辅助服务、容量电价补偿等。

随着电力市场机制的逐步成熟，国内独立储能有望迎来快速发展。

未来，随着各省的前期储能示范项目陆续投入运行，独立储能的收益模式将获得更多实际运行数据的验证，与此同时各地能源监管部门亦将根据项目运行情况持续改进电力市场规则。

因此，我们认为在新能源场站强制配套的储能项目以外，未来独立/共享储能也将贡献较大的装机增量。

■本周行情回顾：2022年第14周电力设备板块调整幅度较大本周电力设备板块下跌7.4%，跑输沪深300指数6.4%，其中电网设备板块表现最好（-5.1%），风电设备（-7.9%），电池（-9.2%）板块表现相对较差。

产业链跟踪：锂电产业链部分环节价格回落，硅片、硅片及电池片价格上行锂电：下游需求景气叠加部分原材料紧缺持续，本周锂电产业链整体价格保持高位，其中负极材料、电解液及隔膜价格趋稳，上游金属与正极材料价格则出现不同幅度下降。

光伏：本周硅料、硅片及电池片价格上行，组件价格维稳。

在海内外旺盛需求的推动下，短期内硅料需求较好，而新增供应略有滞后，硅料价格维持高位。

与此同时近期全国多地疫情对物流及供应链造成一定扰动，本周电池片及硅片价格均出现不同幅度上涨。

■风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。