西部证券-通信行业周报（20220411~20220415）：5G+物联网赋能全国统一大市场建设，数字基建先行-220416

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本周（2022.04.11-2022.04.15）通信行业行情回顾：（1）本周通信行业有所下跌：本周上证综指-1.25%，深证成指-2.60%，创业板指-4.26%，通信行业指数-5.67%。

通信行业板块106支个股中上涨、回调数量分别为7、98支，涨跌幅中位数为-6.67%。

（2）服务器/交换机板块跌幅缩窄3.53pct至-0.67%。

行业方面，国家十四五规划明确提出了“数字中国”的发展目标，服务器产业是支撑数字中国的基础性产业，具有重要的全局意义，加之我国“东数西算”目前带动投资1900亿元，服务器及交换机作为核心收益器件，需求端有望持续增长。

浪潮信息（000977.SZ）表现相对较好。

全国统一大市场系统中，数字基础设施建设有望优先受益：全国4月10日，《关于加快建设全国统一大市场的意见》正式发布。

核心内容为2套统一的市场制度、2套统一的市场形式以及1套高标准的“市场设施”，具体内容涉及5G及物联网等领域标准体系。

随着该意见出台，未来数字市场基础设施可能呈现“先建设、后联网”的发展路径；数字市场基础设施可能形成“边试点、边覆盖”的作用范围，国家工业互联网标识解析体系将逐步扩容。

我们认为在全国体系具备统一化预期情况下，5G工业应用及物联网垂直应有有望优先放量，带动通信行业底部反转。

投资建议：（1）数据的传输速率提升将是5G应用大规模普及前的主线。

2022年数通侧光模块从100G升级换代到200G、400G需求旺盛，我国企业市占率超60%，强技术及渠道能力的公司在周期到来+需求导向明确趋势下有望优先受益。

建议关注：中际旭创（300308.SZ）。

（2）万物互联大背景下车/物联网将是5G时代发展主旋律之一。

我国企业物联网/车联网模组营收规模全球居首，预计随着我国抗疫效果逐步显现，相关企业业绩随着复产复工的逐步推进有望边际改善，升级换代+需求放量情况下，具备全球多行业多国家资质，及全产品全渠道布局的公司有望优先受益。

建议关注：移远通信（603236.SH），美格智能（002881.SZ），映翰通（688080.SH）。

风险提示：国际关系不确定性风险，疫情导致出货量不及预期风险，5G建设进展不及预期风险。