光大证券-金融工程市场跟踪周报：量化环境改善，北向资金持续流出医药板块-220416

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本周市场表现：本周（2022.04.11-2022.04.15，下同）市场延续低位震荡行情。

上证综指下跌1.25%，上证50上涨0.17%，沪深300下跌0.99%，中证500下跌2.46%，中证1000下跌4.57%，创业板指下跌4.26%。

上证50、沪深300和创业板指为看空观点，其余宽基指数量能择时信号均为看多观点。

宽基指数来看，中证500、中证1000处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。

中信一级行业分类来看，电力及公用事业、汽车、商贸零售、消费者服务、食品饮料、传媒处于估值分位数“危险”等级；石油石化、有色金属、基础化工、建材、轻工制造、机械、国防军工、纺织服装、银行、非银行金融、电子、通信处于估值分位数“安全”等级。

量化市场跟踪：最近一周沪深300、中证500以及中证1000指数成分股横截面波动率持续回升，短期Alpha环境均有好转。

近一个季度看，沪深300、中证500以及中证1000指数横截面波动率处于近半年中下分位点，Alpha环境依然处于低景气区间。

时间序列上来看，最近一周三大宽基指数成分股时间序列波动率均显著提升，Alpha环境相比上周明显改善。

最近一个季度来看，各指数波动率处于近半年中等分位点，Alpha环境良好。

本周IF当月合约下跌0.71%，收于4194.4，收盘基差0.13%；IH当月合约上涨0.36%，收于2935.0，收盘基差0.15%；IC当月合约下跌1.76%，收于6088.2，收盘基差0.29%。

北向资金净流入28.78亿元，其中沪股通净流入15.87亿元，深股通净流入12.91亿元。

南向资金净流入45.85亿元，其中沪市港股通净流入25.67亿元，深市港股通净流入20.18亿元。

本周北向资金净流入排名较高的行业为电子、电力设备及新能源、房地产；净流出较高的行业为医药、钢铁、传媒。

北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有电力设备及新能源、电子、基础化工，占比上升较多的有食品饮料、有色金属、交通运输。

截至2022年4月15日，基金抱团分离度小幅上行，抱团基金观点相较于上周趋于一致。

最近一周抱团股与抱团基金表现分化，抱团基金获得正向超额，抱团股超额收益出现回撤。

风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。