中诚信国际-地方政府债券与城投行业监测周报2022年第12期：专项债继续补充中小银行资本金，项目穿透式监测或于7月全覆盖-220410

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本期要点要闻点评国常会再提专项债补充中小银行资本金，增强银行信贷能力支持实体经济稳步恢复国新办政策吹风会通报专项债发行使用进度情况，穿透式监测或于7月全覆盖广东加强专项债支出使用监管，贵州多措并举压降隐性债务风险统计期内有6只城投债券取消发行地方政府债与城投债发行情况地方政府债：统计期内，全国共发行67只地方债，发行规模较前值下降350.12亿元至1380.98亿元，净融资额下降1197.09亿元至339.68亿元。

截至4月10日，存续期内地方债规模合计31.94万亿元。

从发行结构看，本统计期发行新增债54只，其中新增一般债4只，发行规模为58.00亿元，新增专项债50只，发行规模为834.63亿元，主要投向棚改、市政和产业园区基础设施等领域；再融资债共13只，其中再融资一般债6只，发行规模为285.51亿元，再融资专项债7只，发行规模为202.84亿元。

地方债发行期限以10年期为主，规模占比达29.38%，其次为20年期和15年期，规模占比分别为19.45%、15.50%。

从区域分布看，浙江、江西、河北、湖北、云南、黑龙江、四川、重庆、河南、西藏10地发行地方债，其中浙江省发行规模最大、为405.19亿元；西藏自治区发行规模最小，为24.90亿元。

发行成本方面，一般债发行利率微升1.00BP至2.86%、专项债发行利率下行8.16BP至3.13%，一般债、专项债发行利差均走阔，分别走阔5.85BP、1.79BP至19.66BP、14.03BP；其中江西发行利率最高，为3.19%；西藏发行利差最大，为28.93BP。

城投债：统计期内城投债共发行201只，发行规模较前值上升57.17%至1423.92亿元，其中，基础设施投融资债券共发行193只，发行规模较前值上升67.73%至1365.67亿元；净融资额较前值增加67.6亿元至-81.7亿元。

截至2022年4月10日，存续期内城投债规模合计12.14万亿元，其中基础设施投融资行业存量债规模达11.65万亿元。

从发行成本看，城投债整体发行利率为3.93%，较前值下降0.85BP，整体发行利差为158.49BP，较前值收窄1.15BP。

发行结构仍以超短期融资券为主，占比为31.34%，较前值上升2.99个百分点。

发行期限以1年及以下期限为主，占比达43.15%，较前值上升2.99个百分点。

发行人主体级别以AA+级为主，占比达40.30%，较前值上升0.93个百分点。

从区域分布看，共有24个省份发行城投债，其中江苏发行数量仍最多、达54只，规模占比19.96%；黑龙江省发行利率最高，为5.9%，云南省发行利差最高，为362.41BP。

地方政府债与城投债交易情况根据公告信息，统计期内1家城投企业债项评级下调。

地方债：统计期内，地方政府债现券交易规模共计2172.10亿元，较前值回升563.11亿元；地方债到期收益率整体下行，平均下行幅度约为0.97BP。

城投债：统计期内，城投债现券交易规模为4056.03亿元，较前值回升1037.82亿元；城投债到期收益率整体下行，平均下行幅度为10.56BP；信用利差方面，1年期、3年期和5年期分别收窄0.55BP、5.55BP、2.15BP。

城投债异常交易：广义口径下，统计期内共有56个城投主体的74只债券发生87次异常交易，主体数量、债券数量、异常交易次数均较前值下降。