国元国际-晨报-210728

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【交易观点】玻璃行业基本面依然向好，超跌即是买入机会7月27日工信部发布《关于召开平板玻璃座谈会的通知》，该通知引发了市场对于玻璃是否涉及反垄断问题以及监管部门对玻璃价格行政干预的担忧。

我们认为，玻璃价格由市场供求关系决定，今年上半年浮法玻璃价格上涨主要因为供不应求。

而近期工信部出台《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，保持平板玻璃产能置换比例不变，新上光伏压延玻璃项目不再要求产能置换，自8月1日起施行，我们预期未来玻璃价格也将更多回归市场。

我们中长期依然看好玻璃行业基本面，超跌带来买入机会，重点推荐信义玻璃（0868HK）(已覆盖)和福莱特玻璃（6865HK）(已覆盖)。

【近期研报】海底捞（6862.HK）更新报告：21H1业绩不及预期，积极调整，静待成效在新冠疫情时有复发、洪涝灾害、新店经营压力较大的内忧外患之下，短期公司经营或面临较大挑战。

公司已积极调整，显现成效尚需时日，我们拭目以待。

基于公司上半年的业绩表现，我们下调原盈利预测，预计公司2021-2023年EPS分别为0.34/0.68/0.97元，下调目标价至42.0港元，对应2022年51倍PE，维持“买入”评级。

龙源电力（0916.HK）更新报告：H+A顺利推进，资产注入增厚盈利公司重大资产重组方案顺利推进，预期接下来将进入证监会发审会审核通过的关键阶段，预期母资产注入后将增厚公司盈利10%左右。

我们提高公司目标价至16.2港元，相当于2021年和2022年19倍和16倍PE，目标价较现价有32%上升空间，维持买入评级。

【债券快讯】7月27日中资美元债一级市场无新发，1家公司潜在发行秦淮数据（惠誉：BBB-稳定，穆迪：Ba2稳定）拟发行RegS/144A、固定利率、以美元计价、高级无抵押绿色票据。

预期发行评级BBB-/Ba2(惠誉/穆迪)。

本次发行将由摩根史丹利、高盛亚洲、巴克莱银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人，星展银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，巴克莱银行担任唯一绿色框架顾问，7月27日起召开固收投资人电话会议。

蓝光发展：“20蓝光04”2021年付息兑付存在不确定性四川蓝光发展股份有限公司公告称，“20蓝光04”2021年付息兑付存在不确定性，本期债券付息日为8月2日。