华鑫证券-策略日报：成长能否接力是关键-220415

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▌策略观点本周四，上证指数全天高位运行，大白马接力拉升提振多头信心。

创业板指来回拉锯，盘中再创阶段新低，宁德时代疲软。

截止收盘，上证指数涨1.22%，深证成指涨1.27%，创业板指跌0.02%，沪深300涨1.25%，上证50涨1.61%，中证500涨1.36%。

两市上涨家数为3186家，高于上周均值1802家，高于前一交易日842家。

涨停家数为84家，高于上周均值78家，高于前一交易日60家。

两市下跌家数为1385家，低于上周均值2868家，低于前一交易日3849家。

跌停家数为23家，低于上周均值25家，低于前一交易日67家。

北向资金今日休市。

两市成交额为8702.48亿元，上周均值为9386.79亿元，前一交易日为8735.00亿元。

A股持续走暖，我们维持此前观点，降准预期助力，我们认为市场大概率已经在本周三完成本轮下跌，从而形成未来一阶段重要的底部，但上证指数目前或依然维持箱体震荡格局，创业板市场有望迎来补涨，毕竟相对空间优势被打开。

但总体而言，并不意味A股能够持续改善，目前还是需等待更明确的基本面修复信号。

▌股指期货交易策略观点：市场情绪回暖，短期指数延续反弹（1）4月14日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.49万手、10.05万手、34.23万手，日环比变动为2.8%、4.15%和0.65%；（2）4月14日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-5.37点、1.4点、-11.69点，较上一交易日变化-13.43点、-5.52点和-12.36点。

操作建议：IF2204低吸为主，支撑位4150点▌期权交易策略观点：指数低位企稳，下行空间或有限（1）4月14日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.89、0.95、1.07、0.79，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升；（2）4月14日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为19.0%、19.2%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。

操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽4月4100期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。