华鑫证券-鑫融讯：成长能否接力是关键-220415

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▌双融余额截至4月14日，上交所两融余额报8796.66亿元，较前一交易日减少1.41亿元；深交所两融余额报7595.15亿元，较前一交易日增加3.11亿元；两市合计16391.81亿元，较前一交易日增加1.70亿元。

▌最新观点本周四，上证指数全天高位运行，大白马接力拉升提振多头信心。

创业板指来回拉锯，盘中再创阶段新低，宁德时代疲软。

截止收盘，上证指数涨1.22%，深证成指涨1.27%，创业板指跌0.02%，沪深300涨1.25%，上证50涨1.61%，中证500涨1.36%。

两市上涨家数为3186家，高于上周均值1802家，高于前一交易日842家。

涨停家数为84家，高于上周均值78家，高于前一交易日60家。

两市下跌家数为1385家，低于上周均值2868家，低于前一交易日3849家。

跌停家数为23家，低于上周均值25家，低于前一交易日67家。

北向资金今日休市。

两市成交额为8702.48亿元，上周均值为9386.79亿元，前一交易日为8735.00亿元。

A股持续走暖，我们维持此前观点，降准预期助力，我们认为市场大概率已经在本周三完成本轮下跌，从而形成未来一阶段重要的底部，但上证指数目前或依然维持箱体震荡格局，创业板市场有望迎来补涨，毕竟相对空间优势被打开。

但总体而言，并不意味A股能够持续改善，目前还是需等待更明确的基本面修复信号。

▌主题追踪今日关注：煤炭、新冠检测、白酒1、煤炭行业主题：3月18日，国家发改委发布消息，部署开展煤炭中长期合同签订履约专项核查。

通知要求，煤炭企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上，发电供热企业年度用煤应实现中长期供需合同全覆盖。

每笔煤炭中长期合同必须在合理区间内明确价格水平或执行价格机制。

据国家统计局3月15日发布的最新数据显示，年初以来原煤生产较快增长，进口降幅有所收窄，今年1-2月，全国生产原煤6.9亿吨，同比增长10.3%，业绩良好。

从中长期角度看，全球煤炭供应趋紧，煤炭价格或将高位运行。

建议关注：安源煤业（600397）、云维股份（600725）2、白酒行业主题：近期各大白酒企业接连公布的1-2月经营数据来看，各家企业同比都实现了超过20%的营收净利润增长，3月31日，白酒龙头企业贵州茅台发布2021年财报，营收总额1095亿元，同比增速11.71%；净利润524.6亿元，同比增长12.34%。

经过一季度股价的大幅调整之后，白酒行业估值回落至合理水平。

过去两年的行业表现来看，品牌白酒需求有较强的韧性。

目前，白酒主要看国内疫情防控和消费行业恢复情况，商务和宴席需求在疫情缓解后，有望出现回补。

建议关注：皇台酒业（000995）、伊力特（600197）3、物流行业主题：4月8日，工业和信息化部组织召开了部分行业协会专题调研座谈会，中国物流与采购联合会副会长贺登才在会上建议尽快疏通“堵点”“卡点”，建立关键材料、重要产品物流需求企业“白名单”制度。

工业品物流是社会物流的主力军，对于维护产业链供应链稳定起着至关重要的作用。

4月11日，中国政府网消息，国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制发布关于切实做好货运物流保通保畅工作的通知，要求将邮政、快递作为民生重点，切实保障重点物资和邮政快递通行；要充分发挥区域统筹协调机制作用，加快推进重点区域货运物流保通保畅协同联动。

4月12日，交通运输部网站发布《关于进一步统筹做好公路交通疫情防控和保通保畅工作的通知》，千方百计保障服务区正常运行。

建议关注：长久物流（603569）、原尚股份（603813）▌风险提示疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。