中银国际-北方华创-002371-一季度盈利超预期，全年将延续高增长-220414

《中银国际-北方华创-002371-一季度盈利超预期，全年将延续高增长-220414（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际-北方华创-002371-一季度盈利超预期，全年将延续高增长-220414（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

公司发布21年度业绩快报，实现营收96.83亿元，同比增长60%；净利润10.77亿元，同比增长101%；扣非净利润8.07亿元，同比增长309%。

此外，公司发布22年Q1业绩预告，预计实现营收19.93亿元-22.77亿元，同比增长40%-60%；预计实现净利润1.97亿元-2.19亿元，同比增长170%-200%；预计实现扣非净利润1.48亿元-1.61亿元，同比增长360%-400%。

支撑评级的要点21年经营业绩亮眼，盈利能力大幅提升。

公司21年实现业绩均处于前期指引中值，其中营收实现高速增长，主要因为半导体设备行业需求旺盛，且公司完成21年近85亿元的非公开发行股票筹资，陆续扩充半导体装备的产能，积极推进旺盛订单的交付。

同时，公司21年的盈利能力显著提升，扣非净利润同比增长了300%，尤其据Q4拆分，Q4的净利润和扣非分别同比增长了100%和1182%，在零部件紧缺且原料上涨的产业环境下，进一步彰显公司优秀盈利能力，主要得益于公司成本端的优秀管控能力及产能规模效应。

22Q1经营符合预期。

公司22Q1预计实现营收中值21.35亿元，同比增长50%，与前期公告的22年1-2月实现营收13.66亿元情况及增速吻合，表明公司1季度经营情况稳健，3月份仍能保持收入健康增长。

同时，Q1净利润和扣非的中值同比增速分别达到185%和380%，盈利能力进一步提升。

订单增长稳健维持营收动力。

据公司前期公告，22年1-2月新增订单超30亿元，同比增长超60%。

据中国国际招标网统计，公司2月份新增中标华虹无锡的13台设备（3台PVD、4台刻蚀、6台合金退火），为22年初以来公布中标较多的厂商。

盈利预测及评级鉴于公司盈利能力大幅增长，订单增长稳健，产能规模积极提升，预测公司21-23年的净利润分别为10.77/15.10/19.66亿元，维持“买入”评级。

评级面临的主要风险国际地缘政治摩擦的不确定性，零部件紧缺导致订单交付延误。