美尔雅期货-股指期权周报：中美会谈结果未定，期权波动率有望走强-210726

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海外方面，随着市场对疫情影响经济增长的担忧减弱，市场重新聚焦美国二季度财报情况，美股二季度财报大部分超出市场预期，企业盈利表现强势带动风偏，三大指数重拾涨势。

下周海外市场将迎来重磅经济数据和美联储最新利率决议，虽然前期鲍威尔表明就业仍待观察、保持鸽派立场，但仍需警惕美联储对缩减购债规模的相关言论，或对国内市场产生冲击。

国内市场方面，在海外市场扰动、国内二季度机构持仓报告发布以及二季预告落地的综合影响下保持震荡运行，三大指数表现分化，中证500仍然表现强势。

盘面上，钢铁、有色、电子、电气设备、国防军工、汽车、机械设备等板块表现强势，指数换手率上升、成交量保持高位，市场活跃度较高，板块轮动较快，但下周中美谈判以及海外不确定性因素上升，叠加国内疫情、台风等影响凸显，短期指数或难以形成上涨的合力。

IO2108成交量的PCR值为0.56，持仓量的PCR比值为0.7，当前市场情绪较为谨慎。

看涨期权的持仓量集中在行权价5200，看涨期权的成交量大量集中在执行价5100，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5100。

IO2108期权的平值期权在5100，60日历史波动率15.58%，20日历史波动率为16.31%，目前沪深300指数短期历史波动率在低位小幅震荡。

IO2108期权的隐含波动率处于15.85%，IO2108期权合约的隐含波动率依然低迷，当前股指期权的隐含波动率处于较低位置，目前可以尝试做多波动率。