华鑫证券-相对底部阶段，保持定力-220414

《华鑫证券-相对底部阶段，保持定力-220414（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-相对底部阶段，保持定力-220414（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

▌双融余额截至4月13日，上交所两融余额报8798.07亿元，较前一交易日减少22.53亿元；深交所两融余额报7592.04亿元，较前一交易日减少36.49亿元；两市合计16390.11亿元，较前一交易日减少59.02亿元。

▌最新观点本周三，上证指数早盘探底回弹，午后一度翻红并触碰20日均线，之后一路下滑，重回低位，创业板指更是收于日内最低点，贵州茅台、宁德时代集合竞价被砸盘。

截止收盘，上证指数跌0.82%，深证成指跌1.60%，创业板指跌2.25%，沪深300跌0.96%，上证50跌0.41%，中证500跌1.35%。

两市上涨家数为842家，低于上周均值1802家，低于前一交易日3809家。

涨停家数为60家，低于上周均值78家，低于前一交易日111家。

两市下跌家数为3849家，高于上周均值2868家，高于前一交易日871家。

跌停家数为67家，高于上周均值25家，高于前一交易日27家。

北向资金为净流出4.98亿元，上周均值为净流出21.86亿元，前一交易日为净流入91.37亿元。

两市成交额为8735.00亿元，上周均值为9386.79亿元，前一交易日为9164.79亿元。

A股磨底阶段，通常而言都是较为磨人的阶段，但输的只会是时间，投资者当保持定力。

4月13日召开的国务院常务会议部署促进消费的政策举措，助力稳定经济基本盘和保障改善民生；同时会议决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。

降准预期助力，我们认为市场大概率能够在本周三完成本轮下跌，从而形成未来一阶段重要的底部，但也并不意味A股能够持续改善，目前还是需等待更明确的基本面修复信号。

▌主题追踪今日关注：物流、煤炭、白酒1.物流行业主题：4月8日，工业和信息化部组织召开了部分行业协会专题调研座谈会，中国物流与采购联合会副会长贺登才在会上建议尽快疏通“堵点”“卡点”，建立关键材料、重要产品物流需求企业“白名单”制度。

工业品物流是社会物流的主力军，对于维护产业链供应链稳定起着至关重要的作用。

4月11日，中国政府网消息，国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制发布关于切实做好货运物流保通保畅工作的通知，要求将邮政、快递作为民生重点，切实保障重点物资和邮政快递通行；要充分发挥区域统筹协调机制作用，加快推进重点区域货运物流保通保畅协同联动。

4月12日，交通运输部网站发布《关于进一步统筹做好公路交通疫情防控和保通保畅工作的通知》，千方百计保障服务区正常运行。

建议关注：华鹏飞（300350）、飞力达（300240）2.煤炭行业主题：3月18日，国家发改委发布消息，部署开展煤炭中长期合同签订履约专项核查。

通知要求，煤炭企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上，发电供热企业年度用煤应实现中长期供需合同全覆盖。

每笔煤炭中长期合同必须在合理区间内明确价格水平或执行价格机制。

据国家统计局3月15日发布的最新数据显示，年初以来原煤生产较快增长，进口降幅有所收窄，今年1-2月，全国生产原煤6.9亿吨，同比增长10.3%，业绩良好。

从中长期角度看，全球煤炭供应趋紧，煤炭价格或将高位运行。

建议关注：安源煤业（600397）、中煤能源（601898）3.白酒主题：近期各大白酒企业接连公布的1-2月经营数据来看，各家企业同比都实现了超过20%的营收净利润增长。

3月31日，贵州茅台发布2021年财报，营收总额1095亿元，同比增速11.71%；净利润524.6亿元，同比增长12.34%。

经过一季度股价的大幅调整之后，白酒行业估值回落至较为合理的水平。

随着上海疫情拐点临近，白酒商务和宴席需求在疫情缓解后，有望出现回补。

建议关注：盘江股份（600395）、金种子酒（600199）▌风险提示疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。