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方正中期期货-铅期货日报-220413

上传日期:2022-04-14 09:42:12 / 研报作者:刘崇娜 / 分享者:1005795
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【行情复盘】周三有色多数走高,提振铅价,沪铅Pb2205收于15490元/吨,上涨0.62%。

上海市场1#铅报15200-15350元/吨,均价15275元/吨,持平前一交易日。

【重要资讯】据SMM调研,截止4月11日,五地铅锭库存总量至10.12万吨,较1日上升1300吨,较6日上升1800吨。

SMM数据显示,3月中国电解铅产量26.39万吨,环比上升11.35%,同比下降6.07%。

预计4月中国电解铅产量预期环比上升至26.9万吨。

SMM数据显示,3月中国再生铅产量29.24万吨,环比下降8.72%,同比下降9.76%。

1-3月累计同比上升11.87%。

据SMM调研,4月8日当周原生铅冶炼厂周度三省开工率为55.38%,环比下降2.67%。

再生铅持证冶炼企业四省周度开工为36.34%,环比上周下降3.16%。

五省铅蓄电池企业周度综合开工率为61.29%,较4月1日大降10.67%。

【操作建议】目前美元指数维持强势运行,但在能源成本高企、海外低库存下,有色金属表现偏强,提振铅价。

当前疫情对铅生产及需求均造成冲击,且下游受影响更大,铅基本面边际走弱。

上周再生铅及原生铅冶炼厂开工率下降幅度在3%左右,而铅蓄电池周度开工率下滑10%。

若疫情缓解,铅精矿加工费持稳,而硫酸价格高企,原生铅冶炼厂生产积极性将明显提高。

再生铅原料偏紧状态也将改善。

4月仍为电池更换淡季,国内铅蓄电池消费偏弱。

库存方面,国内铅市场转向小幅累库,LME铅库存目前持稳于近14年低点,不足4万吨,支撑铅价。

技术上,沪铅仍处于区间震荡,上方压力15800,下方支撑14900。

从长期来看,再生铅产能持续扩张,需求保持平稳,铅价上方空间相对有限。

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