太平洋证券-中科星图-688568-：行业高增速，数字星球建设加速-220413

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e_Summary]事件：公司发布2021年报，2021年实现营业收入10.40亿元，同比增长48.03%；归母净利润2.20亿元，同比增长49.41%；扣非后的归母净利润1.50亿元，同比增长22.04%。

业绩符合预期。

公司毛利率为49.48%，相对于去年同期下降了5.13个百分点。

销售费用率为9.63%，相对于去年同期提升了0.32个百分点；管理费用率为9.39%，相对于去年同期提升了0.66个百分点；研发费用率为13.66%，相对于去年同期增加了1.02个百分点。

遥感行业具备高增速。

从发射卫星的数量上来看，2021年度，全球共发射卫星1336颗，其中中国航天共实施宇航发射任务55次，首次达到“50+”并位居世界第一。

从行业测来看，应急行业成为了行业增长点，特种领域、海洋、生态环境、林业、农业等诸多行业仍然具备较大的发展空间。

公司新发布产品GEOVIS6，能够与行业测的增长相匹配。

定增加速数字星球建设。

公司近期发布再融资方案，本次发行的发行对象为不超过35名特定投资者，募集资金总额不超过人民币15.5亿，主要投向GEOVISOnline在线数字地球建设项目。

GEOVISOnline作为在线数字地球的国产化替代产品，旨在打造面向大众市场为主的在线数字地球平台，为国内用户提供高质量的在线数字地球服务体验，并初步形成全球运营服务能力。

投资建议：公司是国内遥感领域的领先企业，预计2022-2024年公司的EPS分别为1.58/2.37/3.37元，维持买入评级。

风险提示：企业、行业拓展领域不及预期；行业竞争加剧。