国贸期货-能源化工·周度报告：能源化工周度行情报告-220410

《国贸期货-能源化工·周度报告：能源化工周度行情报告-220410（30页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国贸期货-能源化工·周度报告：能源化工周度行情报告-220410（30页）.pdf（30页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

【塑料】原油回落，疫情冲击，塑料基本面修复放缓本周盘面震荡走弱。

原油回落，成本支撑弱化，疫情冲击，现货市场弱势保持，供需仍在改善，受疫情压制，基差反馈偏慢。

基本面上，短期开工负荷下滑，线性排产下滑，内外盘依然倒挂，进口一般，需求缓慢恢复，短期基本面是弱势逐步改善，库存有拐头迹象；后续考验需求表现关注库存表现。

从技术上看，塑料目前冲高回落，下方寻找支撑，等待关注需求表现，单边短期还需原油带动，风险主要在原油，成本变动波动超过利润波动。

【聚酯】原油抛储增加，聚酯价格下滑美国抛出天量的原油战略储备，原油价格应声回落。

PTA价格受到原油回落以及恒力抛货的影响，价格跌破6000元/吨；乙二醇基差走强，主要来自于乙二醇现货流通紧张，港口发货以及到港的情况均受到影响。

短纤现货走强，市场的现货也阶段性紧张。

预计短纤短期内套利将出现走强。

【橡胶】供需变动有限，橡胶维持震荡目前橡胶自身供需基本面并无突出矛盾，上游供给端逐步进入开割期，下游需求受疫情影响开工有所走弱，中游库存小幅累库。

当前在期现价差回归至较低水平后，套利空间持续压缩，橡胶下行动能减弱，然而在无明显供需矛盾的情况下，亦缺乏上行动力，短期橡胶或继续维持震荡表现。

【纸浆】二季度供强需弱，关注多空转换时点本周延续高位震荡。

进入二季度，我们认为供给端维持偏紧格局。

国外浆产国供应问题仍存，欧洲市场景气，地缘冲突及能源价格上涨对外盘价格提供支撑。

需求面则有所转弱。

淡旺季转换及利润迟迟无法好转使得二季度需求很难好于一季度。

整体来看，在供给炒作已久，一定程度反映在盘面的情况下，需求转弱的逻辑正逐步验证，二季度需求转弱的利空逻辑或强于供给紧张的利多逻辑，策略上建议逢高试空09合约。

【甲醇】基本面变动不大，关注进口到港情况目前甲醇基本面供应高位，需求稳中偏弱。

春检落地力度一般叠加中原大化等装置重启，预计国内供应维持高位，进口到港方面，目前浮仓量较大，且港口已经转为累库，若卸港速度正常，港口大概率继续累库；下游需求方面，烯烃继续维持，变动不大，传统需求涨跌互现，后期预计小幅抬升但幅度有限，总体看甲醇基本面变动不大，预计震荡偏弱运行。