南华期货-LPG、LNG周报：氛围清淡，PG价格承压-220410

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（以下内容从南华期货《LPG、LNG周报：氛围清淡，PG价格承压》研报附件原文摘录）
　　LPG：基本面疲弱，市场氛围清淡，价格持续面临压力。 　　LPG当前面临的压力主要来自民用需求淡季、疫情超预期后对LPG民用燃料的负羰影响及PDH持续低利润对开工率的压制。现货方向，上海疫情使得地区内物流运输不畅，货源外流困难，运输周期拉长，炼厂出货偏缓，液化气市场价格稳中有跌，市场购销清淡，LPG最便宜可交割品转向华东，宁波地区现货5900元/吨。本周PDH开工率降至60%下方，齐翔腾达70万吨/年PDH装置降负，加之之前5家PDH装置停工未有恢复，PDH低利润对开工率的压制仍在持续。库存方面，华东和华南地区炼厂库存处于历史同期高位，尤其是华南地区，炼厂库存率升至50%上方；美国丙烷库存超预期累库，市场预期增加3万桶，实际累库66万桶。整体来看，民用需求淡季、疫情对交通运输和需求的不利影响、PDH开工率低位，LPG基本面继续转弱，市场购销氛围清淡，价格持续面临压力。同时，LPG空头需要关注来自原油端的不确定性，欧盟对俄罗斯煤炭实施出口禁运后，原油被纳入的概率提升，下周欧盟将讨论对俄罗斯原油出口禁运。 　　LNG：TTF稳定，HH强势。 　　本周德国总理表示：找到俄气的替代并不容易。此消息也被市场解决为俄对欧的供应将在一段时间内保持稳定，从而引起欧洲天然气价格的回落。当前俄罗斯至欧洲的管道气流量相对稳定，需要关注的是，在欧盟对俄罗斯煤炭出口禁运后，是否会传导至天然气市场，目前市场对此预期概率较低。若一旦实施，将可能对TTF形成新一轮向上推动，下周关注此事件的进展。美国天然气方面，随着欧洲与美国签订大量天然气采购合同后，HH价格保持强势，叠加近期美国中部地区的寒冷天气，美国天然气价格的强势仍在持续。