工银瑞信-每周市场回顾与展望-220411

《工银瑞信-每周市场回顾与展望-220411（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工银瑞信-每周市场回顾与展望-220411（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

宏观经济：国内方面，宏观经济仍处在“经济缓慢修复但绝对水平仍显疲弱，政策继续加码稳增长”的状态，不过截至目前足以扭转预期的实质性政策落地较为有限。

疫情管控对经济活动形成明显压制，前期地产放松城市截至目前销售改善并不明显。

国际方面，联储议息会议纪要显示5月可能开始缩表，紧缩预期影响海外市场。

权益市场：上周美联储紧缩预期加强，美债收益率上行、全球主要权益指数下跌，大宗商品普跌、美元指数上涨。

A股主要指数均下跌，稳增长预期推动稳增长和通胀受益板块录得正收益，成长风格继续承压。

疫情、国内政策走向、中美关系仍是影响A股走势的重要因素。

固定收益市场：短期而言，在额外的防疫政策解除、地产链条负反馈被打破之前，宽信用仍然受阻、基本面上行风险可控，货币政策保持宽松，市场可能由前期的上行转入震荡状态，建议久期阶段性向中性回归。

中期而言，经济和CPI的趋势、外部流动性的约束等潜在风险仍需警惕。