中银国际期货-专题报告：RCEP对中国纺织业影响分析-220411

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摘要：从全球纺织产业的变迁中可以看到，政治关系、科技发展以及劳动力成本对于产业的转移都起到了非常重要的作用。

近几次纺织产业转移的节奏明显加快，纺织产业的科技壁垒越来越低。

一个国家和地区要保持在纺织产业长期的龙头地位越来越难，科技壁垒的作用在弱化，而成本和地缘政治的作用在增强。

中国纺织品服装出口目前虽然是全球当之无愧的龙头，但我们看到2015年附近顶点已现。

2020年因为疫情原因，中国重新夺回一部分市场份额。

但基于人力成本的考虑，欧美纺织服装供应链转移的方向不会改变，纺织产业“东南飞”仍是中长期的趋势。

中美贸易战始于2018年，全球化的脚步放缓。

美国除了对中国高科技产业的打压外，对中国产品增加关税，限制出口，其中纺织品服装成为重点“关照”的产业，迫使中国纺织业开辟新的市场。

这也是中国极力促成RCEP的重要原因之一。

RCEP协定生效后，中国纺织品服装对日韩的关税将大幅降低，首先会挤压越南在两地的市场。

越南纺织在近十年来得到了飞速的发展，首先利用劳动力成本优势承接了中国的产业转移。

随后积极开拓欧美日韩市场，与中国展开了竞争。

中美贸易战后，美国纺织服装订单继续向越南倾斜的概率增加。

全球纺织品服装最大的消费市场仍是欧美等传统发达国家，RCEP区域内关税调降和清零，仅仅是“存量市场”蛋糕的重新划分。

如果RCEP成员国之间的贸易协定，能促进区域内经济的进一步提升发展和产业链的进一步优化，这无疑会给纺织业带来新的增量，RCEP给我们带来的不单单是“内卷”，也有合作共赢。