西南证券-医药行业2021年及2022Q1疫苗批签发：多数品种有所下滑，HPV疫苗仍强劲增长-220412

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2021年及2022Q1疫苗批签发批次情况重点疫苗批签发情况：部分传统疫苗品种受新冠疫情以及新冠疫苗接种影响有所下滑，HPV疫苗、13价肺炎疫苗、人二倍体狂犬疫苗等产品逆势增长。

多联苗：四联苗、五联苗有所下滑，2021年，康泰生物四联苗批签发42批次（-18%），22Q1批签发4批次（-69%）；赛诺菲巴斯德五联苗批签发67批次（-15%）22Q1批签发20批次（+100%）。

三联苗由于药品注册文号失效，2019年7月后无批签发数据。

肺炎疫苗：2021年，13价肺炎结合疫苗批签发104批次（+51%），22Q1批签发25批次（-7%）；21年其中辉瑞批签发为59批次（+119%）；23价肺炎多糖疫苗批签发77批次（-44%），22Q1批签发9批次（-71%），其中康泰生物批签发为10批次（-68%）；沃森生物批签发9批次（-84%）。

HPV疫苗：2021年，HPV疫苗批签发总计253批次（+143%）。

其中双价HPV疫苗批签发173批次（+257%），其中万泰生物批签发163批次（+254%），葛兰素史克批签发5批次（-71%）；默沙东四价HPV疫苗批签发38批次（+23%）；默沙东九价HPV疫苗批签发42批次（+75%）。

2022Q1HPV总批发批次为94批次（+185%）。

带状疱疹疫苗：2021年带状疱疹疫苗批签发5批次（-71%），22Q1无批签发。

2020年4月，葛兰素史克带状疱疹疫苗首次获得批签发。

流感疫苗：2021年三价流感疫苗批签发116批次（+12%），22Q1批签发5批次；四价流感疫苗批签发批次数据为278批次（+53%），22Q1批签发1批次（-92%）。

轮状病毒疫苗：2021年轮状病毒疫苗批签发190批次（+9%），22Q1批67批次（+97%）。

鼻喷流感疫苗：2021年批签发25批次（+150%），22Q1无批签发。

其他主要疫苗品种批签发情况：人用狂犬疫苗近年批签发波动较大，2021年批签发有所恢复，总计977批次（+11%）；22Q1批签发196批次（+28%）。

水痘疫苗近年批签发数量稳步提升，2021年批签发批次471批次（+22%）；22Q1批签发86批次（-5%）。

Hib疫苗批签发有所下滑，2021年批签发76批次（-19%）；22Q1批签发1批次（-95%）。

肠道病毒疫苗批签发有所增长，2021年批签发总计150批次（+14%）；22Q1批签发21批次（-43%）。

投资建议：2021年及2022Q1我国疫苗批签发情况总体受新冠疫情影响以及新冠疫苗集中接种影响较大，多数品种实现批签发批次数据有所下降，但部分重磅品种如HPV疫苗、13价肺炎疫苗等仍然实现快速增长。

其中，智飞生物代理默沙东四价HPV、九价HPV分别实现批签发38批次（+23%）、42批次（+75%）；代理默沙东五价轮状病毒疫苗实现批签发86批次（+79%）。

万泰生物二价HPV疫苗实现163批次（+254%）。

康泰生物百白破-Hib四联苗实现批签发42批次（-18%），22Q1康泰13价肺炎疫苗实现12批次批签发。

康华生物人二倍体细胞狂犬病疫苗2021年实现批签发60批次（+7%）22Q1实现24批次（+300%）。

欧林生物吸附破伤风疫苗实现批签发42批次（-13%）。

华北制药金坦公司乙肝疫苗批签发102批次（-23%）。

百克生物水痘疫苗批签发145批次（+4%）；鼻喷流感疫苗批签发25批次（+150%）。

华兰生物三价流感疫苗获批签发6批次（-45%）、四价流感疫苗获批签发94批次（+9%）。

重点关注：智飞生物、康泰生物、康希诺、万泰生物、康华生物、欧林生物、百克生物、华兰生物、金迪克、成大生物、华北制药等。

风险提示：疫苗研发不及预期，政策变化风险，疫苗产品安全风险。