平安证券-月酝知风之电子信息行业：直显和背光市场并进，MINI LED可期-220411

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电子：关注MiniLED在显示和背光领域的兴起。

MiniLED近年来在技术、产品、产能等方面均有了实质性的进步，2020年以前MiniLED背光电视主要是集中满天星方案，2021年COB封装形式的MiniLED背光电视开始兴起。

包括三星、LG、TCL、小米、康佳、创维、长虹、海信、飞利浦、乐视等品牌相继推出MiniLED背光电视，终端产品不断丰富，相比传统LCD屏幕，MiniLED具备高对比度、高亮度以及超薄等诸多明显优势。

MiniLED渗透率提升初期，设备企业弹性最大，值得高度关注。

建议关注新益昌；另外，MiniLED背光的兴起给封装企业和LED芯片带来新的成长机会，建议关注鸿利智汇和华灿光电等。

计算机：关注云计算、智能汽车、工业软件、信创等数字经济主题。

2022年3月，计算机行业指数下降11.59%。

截至3月底，行业市盈率已处于历史低位。

2021年四季度以来，数字经济相关规划持续出台，国家高度重视数字经济的发展。

我们坚持看好数字经济主赛道，在主题方面，建议重点关注云计算、智能汽车、工业软件、信创等主题。

随着四月份行业上市公司2021年年报和2022年一季报的陆续披露，年报业绩和一季报业绩符合预期甚至超预期的个股将迎来更好的投资机会。

智能制造：关注光伏电池行业技术变化。

光伏电池目前正从PERC电池向下一代技术升级，TOPCON、HJT和IBC被认为是比较有竞争力的下一代技术。

TOPCON电池凭借较低的设备投资（约2亿元/GW）和较高发电效率（约24.5%），中短期认可度高，2022年有望迎来超过50GW的扩产；HJT电池效率天花板更高，明年有望达到25.5%，切降本路径明显，有望成为长期主流路线。

建议关注HJT整线设备领先企业迈为股份。

风险提示：1）供应链风险上升。

2）政策支持力度不及预期。

3）市场需求可能不及预期。

4）国产替代不及预期。