华鑫证券-金融工程资金流周报：北向流入短期受美元流动性压制，两类席位均增持银行-220411

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▌北向动向一周回顾：美元指数走强引发交易盘流出本周（2022/04/06-2022/04/08）北向资金流出A股，整体净流入-59.50亿元，其中配置盘流入-9.08亿元，交易盘流入-50.42亿元。

交易盘内，中资交易盘净流入-11.24亿元，港资交易盘净流入2.28亿元，外资交易盘净流入41.58亿元。

拉长时间来看，最近一个月配置盘净流入39.94亿元，交易盘净流入-132.80亿元，整体流入-172.73亿元。

年初至今，配置盘累计净买入共131.61亿元，交易盘累计净买入共-253.72亿元。

我们通过观察发现北向在美元指数走强时流出概率更大，当前美元指数连续上行临近100关口，引发北向交易盘继续流出。

▌行业流入回顾:银行行业形成新的共识本周（2022/04/06-2022/04/08）配置盘与交易盘在行业层面发生共振。

上周配置盘净买入银行、电力设备及新能源、基础化工、食品饮料、建筑；交易盘上周主要净买入银行。

整体来看配置盘与交易盘在行业层面开始共同买入银行，北向席位之间对金融地产板块开始形成新的共识。

值得注意的是，当周交易盘开始跟随配置盘买入电新行业，但短期受制于美元流动性收紧，未来北向交易盘并没有大幅流入的预期。

同时近期两种大类席位买入电力设备及新能源的绝对金额并不大，因此稳增长仍旧占优。

▌细分席位自身利润跟踪:受制于美元指数压制，短期仍看好稳增长可以看到今年以来随着北向配置盘流入偏弱、交易盘大幅流出，配置盘与交易盘的自身收益率开始走低。

配置盘、交易盘在金融地产板块形成了共识，短期来看稳增长优于成长。

▌组合跟踪：上周超额0.88%，当期继续推荐稳增长与周期组合本周（2022-04-06~2022-04-08）持有煤炭、商贸零售、建筑、农林牧渔、房地产。

组合上周绝对收益0.72%，相较于一级行业等权收益率超额收益达到1.98%；相较于沪深300相对收益1.78%，超额收益连续三周上升。

其中煤炭(0.90%)相较于行业等权指数超额2.16%，建筑(6.19%)超额7.45%、商贸零售(-0.49%)超额0.77%、农林牧渔(-4.82%)超额-3.56%、房地产(1.81%)超额3.07%。

当期组合调仓信号为买入房地产、建筑、煤炭、建材、银行。

▌风险提示数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。

基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。