国海证券-科沃斯-603486-事件点评：新品T10 OMNI保留全能基站功能，AI智能化持续升级，高性价比迎战618-220409

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事件:2022年4月6日，科沃斯发布扫地机新品T10OMNI。

投资要点：T10OMNI保留全能基站功能，AI智能化持续升级。

T10OMNI在清洁系统、建图避障、基站功能、智能化水平等方面具备竞争优势。

1）高效清洁系统：双边刷高效聚拢+浮动滚刷深入缝隙+5000Pa吸力+识别颗粒物策略清扫实现深度清洁，双圆盘180转/min高速对旋+6N加压擦地有效去除顽固污渍。

2）AI智能识别技术：搭载自动驾驶级高算力芯片和960P摄像头，识别动态人形、静态物体，全天候精准导航避障，6min快速建图，支持构建3D地图。

3）一站式清洁全能基站：基站具备自动回洗拖布、60天自动集尘、2h自动热风烘干、基站自清洁、99.9%银离子除菌（选配）功能，无需干预，解放双手。

4）AI语音助手YIKO：借助AI和语音交互可召唤清扫、精准制导、全能操控，实现清扫智能化、便利化、个性化。

与X1OMNI相比，T10OMNI新增基站自清洁功能，减配自动补水功能，银离子除菌模块改为选配，功能基本全覆盖。

与石头G10S相比，T10OMNI在AI语音助手功能上更胜一筹，支持语音智能化控制。

T10OMNI高性价比迎战618。

公司推出新品T10OMNI迎战2022年618，京东平台预售将于5月8日开启。

T10OMNI到手价不超过4799元，相较X1OMNI价格至少下降1200元，价格上对标石头2022年3月推出新品G10S，综合功能和价格来看，T10OMNI性价比较高，有望吸引更多潜在消费群体，助力公司在大促时点抢占市场份额，推动营收增长。

投资建议：“科沃斯+添可”增长态势强劲，2022年公司陆续推出T10系列扫地机，丰富扫地机价格带，拓宽客群边界，抢占市场份额，助力公司营收增长。

我们预计公司2021-2023年归母净利润为20.42/27.82/36.49亿元，对应EPS为3.56/4.85/6.36元，当前股价对应PE为28.91/21.23/16.18倍，维持“买入”评级。

风险提示：新冠疫情反复、清洁电器品类市场竞争加剧、研发成果不及预期、海运运力紧张、原材料价格上涨等。