华西证券-计算机行业周观点：稳增长基调下IT如何受益-220409

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本周观点:一、稳增长措施持续发布，利好建筑信息化厂商三月中下旬以来，国家发改委、工信部等加强调研，预计将持续推出各项稳增长措施。

稳投资的一个重要发力点是基础设施投资，建筑业作为吸纳就业、保障民生的重要行业将首当其冲，建筑信息化厂商有望持续受益。

工业设计软件领域，我们推荐国产CAD软件龙头中望软件；数字建筑领域，受益公司包括建筑SaaS龙头广联达，施工信息化龙头品茗股份。

二、四维图新：与霍尼韦尔签署战略合作4月5日晚，公司发布公告，公司与霍尼韦尔传感控制签署《战略合作框架协议》，双方将在汽车电子芯片、自动驾驶、智能网联方向深化业务合作，构建战略合作伙伴关系，充分发挥各自优势，以期在近期及远期对双方的业务发展和战略布局带来有力推进。

我们认为，本次合作包括芯片合作+自动驾驶方案能力。

其中芯片合作的优先供应，体现了公司芯片产品已被大厂认可，或将为公司芯片业务带来稳定的收入成长，但不排除短期芯片产能限制。

自动驾驶方案中公司或与霍尼韦尔合作签约tier1或整机厂，在供应商合作上得到新的合作拓展。

三、投资建议：关注指南针&恒生电子&宇信科技1）指南针：拟收购全牌照券商——网信证券，有望复制东方财富发展路径迎来指数级增长。

2021年公司营收近10亿元，同比增长35%；净利润1.8亿元，同比增长97.5%，成长性突出。

公司金融服务业务步入发展快车道。

2）四维图新：高精地图+芯片+数据合规多驱动。

作为高精度地图“国家队”，有望以数据合规业务撬动高精地图业务渗透，并以地图数据为基向自动驾驶上层能力延伸。

3）中望软件：公司3D产品加速迭代和优化，覆盖范围和应用场景范围持续扩大。

CAE电磁核心算法等技术已处于国内同类软件前列，参股安怀信加强CAE仿真和验证领域布局。

费用带来业绩短期扰动不改长期增长潜力。

投资建议重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。

2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。

3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。

4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。

5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。

6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。

7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

风险提示市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。