财信证券-行业配置及主题跟踪周报：“十四五”中药发展规划发布，关注长期发展机会-220407

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投资建议：目前，我们判断2022年A股市场大概率见底，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。

我们建议关注这些方向：（1）类现金资产。

例如：煤炭、地产、银行、（中字头）的建筑、水电、通信运营商等高分红、高股息资产；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。

例如产业周期反转的生猪养殖板块；（3）产销两旺的板块。

未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机；（4）新能源等赛道股。

新能源等赛道股仍处于产业爆发阶段，仍有一定投资机会，重点关注有业绩支撑的赛道板块个股。

热点主题聚焦：（1）“十四五”中药发展规划发布，关注长期发展机会。

3月29日，国务院办公厅日前印发《“十四五”中医药发展规划》。

我们认为，随着《规划》的逐步落地，中医药高质量发展将得到极大的推动。

同时，叠加中医药在防疫工作中发挥的重要的作用，以及我国老龄化程度的不断加深的背景下，中医药相关需求或将逐步释放，行业景气度也有望得到提振，相关标的有：以岭药业、华润三九和同仁堂等。

（2）《2022年能源工作指导意见》印发，或将持续助力风电光伏产业发展。

3月29日，国家能源局研究制定了《2022年能源工作指导意见》。

《意见》对我国2022年能源发展在增强供应保障能力、稳步推进结构转型和着力提高质量效率了三个方面提出了主要目标。

其中，在稳步推进结构转型方面，我国目前情况与2022年设定的目标还存在一定差距，预计风电光伏今年或将还保持快速发展的趋势，相关标的有：通威股份、明阳智能等。

（3）“稳增长”加码乡村振兴，银行板块景气度有望提振。

3月30日，人民银行印发《关于做好2022年金融支持全面推进乡村振兴重点工作的意见》。

本次央行《意见》的印发有望进一步加大金融对“三农”的支持力度。

在“稳增长”政策的不断加码下，金融服务乡村振兴的需求有望得到进一步释放，银行板块的景气度也有望得到一定提振。

相关标的有：农业银行、邮储银行等。

热点主题收益表现：3月28日-4月1日热点主题中，涨幅靠前的为航运、福建自贸区、新型城镇化、粤港澳自贸区和房地产等。

主要原因是全球第四轮疫情反复和“稳增长”政策发力影响，相关板块受到追捧。

跌幅排名前五的分别是散热、新冠特效药、第三代半导体、盐湖提锂和传感器。

主要原因是相关概念板块当前估值偏高，近期资金收紧和散点疫情影响出现的调整。

3月28日-4月1日，申万一级行业中，上周涨幅排名前五依次是房地产、银行、传媒、建筑材料和交通运输；跌幅排名前五分别是国防军工、石油石化、有色金属、电力设备和电子。

从上周累计净流入看，累计净流入排名前五是银行、非银金融、食品饮料、房地产和建筑材料。

累计净流出排名前五是医药生物、电子、机械设备、计算机和有色金属。

风险提示：相关政策推进不及预期；疫情反复风险超预期。