申银万国期货-品种策略日报：油脂-220408

《申银万国期货-品种策略日报：油脂-220408（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《申银万国期货-品种策略日报：油脂-220408（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

油脂：夜盘菜油相对偏弱。

MPOA预估3月马来西亚棕榈油产量增幅为18.99%至135万吨，超过此前三大机构的预估，略高于正常年份下3月产量增幅，但是数量还是偏低。

马印两国签署保护移民工人协议，4月1日马来西亚重新放开边境，估计斋月过后劳动力恢复会显著一些。

俄乌局势不定，斋月前棕榈油进口需求较好，预计上半年累库偏慢。

油脂盘面相对粕类偏强，油粕比有望继续升高，棕榈油59月差回落后仍将走扩。

豆菜粕：夜盘收涨，巴西商贸部再次下调大豆产量，从上一次调查的1.25471亿吨下修至1.22431亿吨。

Datagro公布的数据显示，截至4月1日，巴西2021/2022年度大豆作物销售量达到预计产量的55%，低于去年同期71.5%的水平。

布交所表示由于霜冻，阿根廷大豆产量可能低于此前预估的4200万吨。

美豆开启反弹，但是受制于新作面积增加及南北美大豆出口，反弹空间将有限。

国内豆粕基差继续回落，4、5月大豆到港增多，但是6月及以后还偏少，南美贴水持续回落，国内榨利近期修复，暂时关注豆粕91反套。