银河期货-油脂日报-220407

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国际市场：马来西亚MPOA产量数据：2022年3月1-31日整体产量提升18.99%，预计全月产量达135万吨，此预测与之前三大机构的预测相近，对市场影响偏中性，总结近期的机构预测数据来看，马来的产量恢复基本已成定局，提升的空间预计在15%-20%之间，后续需要继续观察本月能否进一步恢复，若产量持续较好的恢复，棕榈油的价格可能会走弱较多。

国内市场（p/y/oi）：今日棕榈油保持震荡，各地基差持稳。

机构预测的数据都在指向马来累库的预期落空，全球的植物油供应紧张仍没有的得到缓解，出口数据并没有想象中的那么弱，因此预计产地库存与上月相比变化不大。

今日进口利润深度倒挂小幅调整，较高的倒挂仍旧不能解决国内紧缺的现状。

本周库存数据，棕榈油小幅累库，1.1万吨左右，与往年同期相比仍处低位，相差较大。

国内基本面看，在进口利润没有得到大幅修复，国内新增采购前，棕榈油05合约仍面临紧张的局面，大方向看深跌空间依旧有限，预计保持高位宽幅震荡的趋势，后续需要关注印尼政策的再次修改，以及mpob报告。

今日盘面震荡，基差进一步走弱，基差已从高位回调较多，且成交量依旧较少。

预期4月后豆油供应逐步增多，贸易商仍有进一步看空基差预期。

豆油市场现实较弱，预期仍有进一步走弱的驱动，后续的大豆到港预期为豆油持续降温，预计是震荡偏弱的走势。

本周公布的库存数据，豆油库存小幅降低，预计后期库存会小幅抬升。

后续需关注大豆到港的情况以及压榨开机利润及开机情况。

今日盘面震荡偏弱，国内菜油现货成交依然低迷，但因到港偏紧的原因，现货基差维持偏高的报价，销区地区采购热依然不足。

菜油轮储的拍卖，成交量非常低，反应出了需求差以及市场对高价接受度不高的事实，如果消费区域持续不买货，库存或会继续维持高位。

本周库存数据，菜油小幅去库，现为29.63万吨。

短期菜油消费依旧较差，但是在油脂供应问题没有解决之前，菜油深跌的可能性不大，预计高位震荡。