远东资信-疫情防控债券市场重启思考-220406

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受境外输入疫情和奥密克戎等毒株变异、疫情防控难度增加等影响，2022年3月份以来，我国境内新冠肺炎疫情防控形势边际性趋于严峻。

据国家卫健委官网统计，截至4月5日，全国31个省（自治区、直辖市）和新疆兵团报告新增确诊病例1415例，新增无症状感染者19199例；现有确诊病例24565例。

为应对新一轮炎疫情对国民经济负面影响，2022年3月，上海证券交易所债券业务部发布《关于进一步明确疫情防控期间债券业务安排有关事项的通知》，明确在公司债券、资产支持证券领域发行疫情防控债券的支持举措；交易商协会发布《关于进一步做好自律管理服务支持疫情防控和经济社会发展工作举措的通知》，提出“鼓励市场机构加大民企债券业务”的要求，明确“积极支持疫情防控领域融资”等举措。

以上文件表明，两市继2020年推出疫情防控债券以来，重新启动疫情防控债券市场。

2020年度疫情防控债券（名称直接涉及疫情）市场回顾如下：利率债方面，抗疫特别国债发行1万亿元、中国进出口银行抗击疫情主题金融债券发行100亿元。

信用债方面，疫情防控债券累计发行4470.3亿元，主要包括短期融资券、资产支持证券、公司债券等；北京、湖北等地发行额居前；发行主体集中于非银金融、综合、建筑装饰、交通运输、商业贸易、公用事业等领域；医药生物企业疫情防控债券发行密度（疫情防控债券发行额占该行业债券发行额比重）较大。

但部分疫情防控债券募集说明书显示，部分疫情防控债券实际运行与政策导向存在偏差，例如这些债券大部分资金不用于疫情防控，受惠区域或领域受疫情影响较轻。

综上所述并结合疫情防控形势变化，新一轮疫情防控债券市场运作需强调精准、高效运作，包括：重点支持受疫情影响较重、防控难度较大的区域，重点支持关系民生基本保障的服务业领域，重点支持医药生物类企业抗疫相关科技研发以及主要疫区受疫情影响的企业补充短期流动性，加强债券募集资金用途管控等。