国泰君安-博彩行业：预计2023年新冠防疫政策“科学调整”，上调评级至“跑赢大市”-220401

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中国开始着手“科学调整”新冠防疫政策。

我们预计中国将会继续采取经过评估后的新举措来进一步“科学调整”动态清零的政策。

然而，我们认为中国的新冠防疫政策在2023年初之前不会出现重大“科学调整”。

我们预计在中国非常重要的第二十次全国代表大会于2022年下半年某个时间举行之前，中国防疫策略不会出现大幅或有潜在风险的调整。

我们将行业评级从“跑输大市”上调至“跑赢大市”，并建议逢低“买入”以及从乐观情绪带动的股价大幅上涨中获利。

我们认为2023年中国的防疫政策相对于2021年的动态清零政策将出现调整，但是仍比“与新冠共存”策略明显更加严格，所以仍会对博彩行业的增长有一些负面影响。

我们预计政策调整不仅会在2023年对博彩行业产生一定程度正面影响，而且博彩行业的市场情绪和估值也会在今年因频繁的政策调整消息而得到改善。

但是，在我们预测的时间范围内，我们预计澳门博彩收入不会回到2019年疫情之前水平。

我们预计今年股价不会达到疫情前的高点。

重大风险包括“新冠2.0”，或者是一个全新的流行病。

大量利好消息导致股价大幅上涨和市场乐观情绪，我们建议从中获利。