宏源期货-双焦日评：供给缺口持续，双焦震荡偏强-220406

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焦炭：2日焦炭市场暂稳运行。

焦企整体焦企开工微增，个别前期暗降的焦炭价格逐步回涨，焦企心态走强有惜售的情况。

钢厂方面，河北唐山地区随着疫情好转，交通运输逐渐畅通，钢厂焦炭库存整体仍显偏低，部分低库存钢厂加价采购积极。

上周铁水日均产量226万吨，焦炭低位震荡，成本因素仍将是主导焦炭价格的主要问题，焦煤总库存持续减量，供给端边际改善，但缺口仍存，成本支撑较强，目前盘面升水一轮提涨，焦炭盘面震荡偏强，警惕政策与疫情风险。

焦煤：2日国内炼焦煤市场偏稳向好运行。

市场方面，唐山解封信号调动市场情绪，山西地区主流大矿二季度长协价普遍上涨200-300元/吨，内蒙古地区环保检查影响依旧，煤矿及洗煤厂生产异常，整体供应偏紧，矿方均有上涨预期，叠加当前部分焦钢企业炼焦煤库存低位，对原料煤采购积极性提高。

山西中硫主焦仓单成本为3200，焦煤总库存持续减量，洗煤厂产能利用率小幅回升，最终矛盾重心仍为焦煤供给，目前盘面基本平水，下游需求受疫情影响具有不确定性，焦煤盘面震荡偏强，警惕政策与疫情风险。