华安期货-黑色金属周报：后置需求支撑钢价，钢厂利润有待修复-220405

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投资策略建议：炉料：截至上周五4月1日收盘，铁矿石2209合约收于926元/吨，当周累计涨幅为9.26%。

本周铁矿石库存可用天数为26天，同上周相比下降1天；该库存数值处于近五年同期低位，仅高于2020年同期。

焦炭方面，截至4月1日收盘，焦炭2205合约收于4997元/吨，当周累计涨幅为9.01%。

以247家钢厂为样本的的焦炭可用天数为13.36天，相较于前值有所企稳；后市重点关注管控放松后炉料补库是否顺畅，短期炉料涨幅过大，或有回调需求。

钢材：截至上周五4月1日收盘，热轧卷板2210合约收于5319元/吨，当周累计涨幅为2.74%；螺纹钢2210合约收于5160元/吨，当周累计涨幅为3.74%。

钢材方面，需求端有后置需求预期叠加即将到来的传统消费旺季作支撑，供给端炉料紧张和入库困难的问题预计会在疫情管控放松后有所缓解；后市一方面关注基建、疫情后置需求、以及旺季消费的兑现程度，另一方面关注钢厂炉料入库以及高炉复产对供给端的影响。

下周关注：1.疫情管控程度及其对炉料运输入库的影响。

2.需求端关注下游的复工复产情况。

操作建议：钢价易涨难跌，铁矿价格或有短线回调需求。

当前钢材基差较低，卖出套期保值具有较好的性价比。