先锋期货-煤焦周报-220405

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供应方面产地方面，产地焦煤产量较上周小幅上升，下游采购积极性有所恢复，煤矿竞拍基本全部成交，部分竞拍价格超预期。

有关部门再次要求推动煤炭产量增长，若后期落实到位，焦煤产量也会有一定增长空间，但需要一定时间，未来产地供给或有少量边际增量。

进口蒙煤仍维持在200车左右，因氟超标滞留的蒙煤在复检后少部分已放行，目前通关继续维持低位运行，关注后续进车恢复情况。

国际焦煤到岸价仍倒挂，海运焦煤到港量维持偏低,关注后期到港情况。

需求方面焦企方面，当前焦炭日产较上周小幅下降，总体仍偏低，但唐山疫情好转后焦炭采购需求增加，市场心态好转，焦炭产量或增加。

钢厂方面，近期唐山地区疫情防控持续好转，前期因原料短缺而限产或闷炉的钢厂已着手复产或者已复产，钢厂采购积极性较高。

库存方面煤矿原煤库存继续增加，港口库存继续下降，下游钢厂、焦化厂炼焦煤合计库存继续下降，整体库存继续下降，且处于历史偏低位置。

整体观点供应方面，目前产地产量总体维持正常水平，海运进口焦煤内外价格倒挂，未来到港情况有所减少，进口蒙煤通关数量小幅上升，但总体仍偏低，关注后期口岸的通关情况，整体供应偏紧。

需求方面，下游库存持续下降，随着疫情好转，下游补库需求较强。

库存方面，焦煤整体库存同比偏低，且本周继续下降，对阶段性价格起到支撑作用。

整体来看，当前焦煤供需偏紧，随着疫情好转，下游补库驱动价格上涨，盘面暂维持逢低做多思路，目前最大的不确定性是疫情对钢材需求的影响，同时也需关注动力煤政策给盘面带来的不利影响。