国都期货-棉花期货周报：美种植区干旱，内外棉走势分化-220328

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行情回顾。

本周，郑棉价格高位震荡走势，重心小幅上抬。

截至周五，郑棉主力合约报收于21790元/吨，较上周涨1.40%，累计成交量85.65万手，较上周-10.77%。

棉纱主力合约报收于28855元/吨，较上周涨1.67%，累计成交量1.03万手。

美棉主力合约报收于135.90美分/磅，较上周涨7.13%。

基本面变化。

美棉出口数据显示，截至3月17日当周，美棉出口销售净增30.75万包，较前一周减少1%，较前四周均值减少7%。

终端市场来看，1-2月我国纺织纱线、织物及制品出口金额累计81.34亿美元，同比减少10.2%。

1-2我国服装及衣着附件出口累计96.55亿美元，同比下降8.16%。

1-2月，我国服装类零售额累计1756.4亿元，累计同比增加3.99%。

1-2月，我国服装鞋帽、纺织品类零售额累计2381.8亿元，累计同比增长5.28%。

后市展望。

本周，内外棉价走势继续分化，外强内弱格局更加明显。

因得州地区西北部降雨量处于历史低位，可能影响新年度棉花种植进度，以及美棉出口装运量大幅走高，ICE棉价大幅攀升。

郑棉则受累于下游消费的低迷，上行压力重重。

本周国内消费依旧偏差，下游订单跟进不足，国内疫情多点散发，对下游生产消费均存不利影响，2月份，下游纱厂、布企成品库存呈大幅累库趋势。

上周，美宣布对中国352项商品恢复关税豁免，但对棉纺市场影响有限。

当前棉花春耕在即，因俄乌争端导致粮食价格大涨，对农民吸引力加大，可能造成棉花实际种植面积并不如之前预期般乐观。

整体来看，短期内ICE棉花在投机做多力量的刺激下仍有上涨动力，为国内棉价提供坚强支撑，但产业内部受累于消费压力，上行动能不足，或维持震荡走势，长线操作依旧偏空。