国元国际-晨报-220406

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【近期研报】亿胜生物科技（1061.HK）更新报告：原有产品增长动力足，创新与推动公司未来发展公司2021年年度营业总额16.38亿港元，同比增长67.4%；年内溢利3.46亿港元，同比增长58.0%；每股基本盈利为60港仙。

眼科分部在2021年度营业收入为亿6.73港元，同比增长60.6%，占总营业额41.4%。

外科分部营业收入为9.64亿，同比增长72.6%，占总营业额58.9%。

旗舰产品贝复舒占收入26.1%，贝复济占收入58.2%。

剩余15.7%营业额由销售妥布霉素滴眼液、左氧氟沙星滴眼液等共同贡献。

首款不含防腐剂单剂量盐酸莫西沙星滴眼液获批中国商业化。

适丽顺完成收购，有望继续快速增长，未来市场空间有望达5亿元。

公司2021年业绩恢复过去强劲增长。

预计未来公司业绩将持续快速增速，预计2022-2023年收入分别为19.39亿和23.03亿，EPS分别为0.75，0.92港元。

目前公司21年PE值为7.00，创新药顺利推进，将推动公司业绩继续上升，我们给予公司目标价格7.0港元，对应2022年9.33倍PE，较现有价有66.7%的上涨空间，维持‘买入’评级。

【债券快讯】4月1日中资美元债一级市场发行2只债券山东省商业集团发行RegS、2年期、0.6亿美元增信债券，最终定价3.4%。

北京银行济南分行提供备用信用证；中泰国际、申万宏源(香港)、银河国际(B&D)、天风国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。

余姚经开建投拟发行RegS、3年期、1亿美元、固定利率的高级无抵押美元债券。

初始指导价4.0%区域，最终定价3.90%。

国泰君安国际(B&D)、上银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。