华鑫证券-科达制造-600499-业绩符合预期，募投锂电项目助力新成长-220405

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公司近期公告：1）2021年年报：报告期内公司实现营业收入97.97亿元，同比增长34.24%；实现归属净利润10.06亿元，同比增长284.60%；实现扣非后的归属净利润9.52亿元，同比增长9405.34%；2）拟非公开发行股份募集资金不超过20.79亿元，主要投向建材及锂电装备智能制造项目、大型高端智能装备制造数字工厂项目等。

对此，我们点评如下：投资要点▌三大业务齐开花，盈利能力提升明显报告期内公司实现营业收入97.97亿元，同比增长34.24%；实现归属净利润10.06亿元，同比增长284.60%，符合市场预期。

业绩大增主要是因为三大业务齐开花：1）蓝科锂业受益于碳酸锂价格上涨以及产能释放，迎来量价齐升，2021年碳酸锂产量/销量分别为2.27/1.92万吨，公司确认投资收益4.44亿元；2）受益于疫情建筑陶瓷业务在产能增加的同时毛利率也有所提升，实现营收23.45亿元（+31.05%），净利润8.19亿元（+100.21%）；3）建材机械得益于岩板等产品的需求驱动，业绩稳步增长，实现营收57.64亿元，同比增长57.17%。

公司的毛利率/净利率分别为25.97%/14.93%，分别同比提高2.87/9.12pct，盈利能力大幅提升。

公司的销售/管理/研发/财务费用率分别为5.18%/6.61%/3.08%/0.99%，分别同比减少0.72/0.18/1.19/1.57pct，期间费用率同比减少3.67pct。

经营活动产生的现金流量净额为12.88亿元，同比增加8.79%。