安信证券-北交所策略报告：观典防务北交所转板科创板正式获批，多层次资本市场有效连通正式开启-220404

《安信证券-北交所策略报告：观典防务北交所转板科创板正式获批，多层次资本市场有效连通正式开启-220404（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-北交所策略报告：观典防务北交所转板科创板正式获批，多层次资本市场有效连通正式开启-220404（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

■公司事件：根据公司2022年3月31日发布的《观典防务技术股份有限公司关于申请转板及其进展的公告》，公司于当日收到上海证券交易所下发决定，同意公司转板至上交所科创板上市。

■“转板第一股”审核用时仅36天，符合科创板定位+科技创新能力突出：公司本次从提交科创板转板申请到成功过会，历时99天；从正式获受理到成功过会，历时78天，审核用时仅36天。

2020年7月27日，公司成为了精选层首批32家企业之一；2021年11月15日，北京证券交易所开市运营，公司成为北交所首批上市企业；2021年10月20日，公司向上交所递交了转板至科创板上市的申报材料，成为首家向上海证券交易所科创板申请转板的企业；2021年11月10日，公司转板申请获得受理；2021年12月3日，公司收到首轮问询函；及至2022年3月31日，公司成功获得上交所同意转板的决定，成为首家转板过会的企业，？转板第一股？正式诞生。

在科创实力方面，公司拥有自主核心技术，科技创新能力突出，2018年至2021年6月，公司研发投入金额分别为919.78万元、1758.01万元、2010.59万元和815.76万元，在营业收入中占比分别为8.80%、12.05%、11.18%和6.41%。

截至本转板上市报告书签署日，公司拥有专利74项，其中发明专利14项，实用新型专利60项。

2021年上半年，公司与北京航空航天大学签署《共建联合研究中心合作协议》；被北京市经济和信息化局认定为？北京市2021年度第一批专精特新‘小巨人’企业？，并被工业和信息化部认定为第三批专精特新？小巨人？企业。

■立足飞行服务与数据处理+无人机系统与智能防务装备，2021年归母净利润预计增长34.79%：观典防务成立于2004年，拥有完整的军工资质，是国内领先的无人机禁毒服务供应商，也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业。

公司的主营业务为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备的研发、生产与销售。

无人机飞行服务与数据处理方面，公司业务范围广泛，在禁毒领域具有明显的竞争优势，相关科研项目获得公安部颁发的科学技术二等奖，公司积累了约400万平方公里的影像数据，并且每年增量不低于30万平方公里。

无人机系统及智能防务装备方面，公司在无人机总体设计、飞行控制、气动优化等方面掌握核心技术，开创了我国小型无人机高海拔地区自由起降飞行的先河。

2021年，公司预计营收2.30亿元，同比增长27.87%，归母净利润7205.94万元，同比增长34.79%，增长主要原因系随着公司技术实力的不断提升、应用领域的不断拓展，军品项目逐步实现成果转化，无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备销售业务的收入均得到较快增长所致。

■投资建议：观典防务积极融入国家军民融合的战略格局中，以军工四证为基点，依靠技术、项目储备，逐步建立并完善符合军民融合政策、适应航空产业特点、具备观典防务特色的军工体系。

公司核心禁毒服务盈利能力较强、可拓展空间大，科技创新性较强，停牌前市值52亿元，建议继续关注。

■风险提示：供应商集中风险、产品更新换代风险、人才流失风险。