国盛证券-海外市场：4月配置建议&港股金股推荐-220404

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当前重点事件：中概股监管持续进展：2022年3月8日至30日，SEC依照《外国公司问责法》，将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药、微博、百度、爱奇艺、富途、凯信远达医药、Nocera等11家公司加入到相关“识别清单”。

2022年4月2日，证监会公布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定（征求意见稿）》，推动跨境上市监管合作。

港股互联网公司积极回购：阿里巴巴、京东、百度等中大型互联网公司纷纷推进回购计划、积极回购股票，阿里巴巴扩大回购规模至250亿美元。

当前配置建议：建议关注中概监管取得积极进展后的港股及中概股估值修复机会。

行业层面关注：1）受益于稳增长措施的优质金融、地产、建筑企业，2）成长性强、估值超跌的科技互联网企业。

标的筛选主线包括：1）选盈利、2）选成长、3）选回购等。

4月金股组合：邮储银行（1658.HK）：积极推进市场化，最具成长性的国有大行。

绿城中国（3900.HK）：中交背景，融资成本下降至龙头水平；投资积极，拿地重回一二线城市，毛利率趋稳；周转加快；品牌优势突出去化快。

中国建筑国际（1311.HK）：新央企+外资背景，内地+港澳市场龙头，受益稳增长、保障房、粤港澳湾区融合深化。

百度集团-SW（9888.HK）：公司造车业务估值尚未反映在股价中，公司将在4月发布首款概念车型、2023年量产，届时市值有望提升。

理想汽车-W（2015.HK）：公司具备优秀产品力，后续将布局纯电赛道及发力智能驾驶，成长性强；同时已实现盈利及正现金流，安全边际高。

快手-W（1024.HK）：广告体系完善变现加速、降本增效持续推进亏损缩窄的龙头企业。

美团-W（3690.HK）：具备规模效应及经营效率优势的本地生活龙头，外卖业务增速优于预期，到店酒旅快速增长，新业务高质量发展。

舜宇光学科技（2382.HK）：光学行业龙头，受手机业务拖累股价下跌风险释放，中长期具备巨大成长潜力。

中粮家佳康（3690.HK）：新一轮猪价上升周期即将开启，公司财务稳健，养殖成本低，攻守兼备。

华润啤酒（0291.HK）：高端化战略清晰，提价、高端结构升级与效率提升将持续驱动公司的盈利释放。

风险提示：全球疫情超预期发展的风险；海外市场波动加剧的风险；宏观政策和监管环境超预期变化的风险。